本文围绕滴滴2024年的业绩表现展开，详细剖析了其在中国出行、国际业务以及自动驾驶等方面的发展状况，指出滴滴虽实现了一定增长，但也面临着以价换量、国际市场发展不平衡、自动驾驶竞争激烈等问题，强调自动驾驶对于滴滴突破增长边界的重要性。
2023年10月，在重新上架回归9个月后，滴滴抛出了一个野心勃勃的增长计划：中国出行业务2023年计划增长45%，2024年和2025年每年分别增长10%-15%。
在竞争愈发激烈的2024年，滴滴成功实现了目标。其全年中国出行总订单量达123.92亿单，较2023年增长14.6%；GTV（总交易额）为3014亿元，较2023年增长11.3%。订单量的持续增长推动了业绩的提升，2024年全年，滴滴实现营收2068亿元，同比增长7.5%；净利润13亿元，成功扭转了2023年48亿元的亏损局面。
然而，这份看似不错的成绩单背后，也隐藏着一丝焦虑。国际业务目前还无法为公司带来足够的收益，公司整体利润主要依靠资产剥离来实现，而自动驾驶业务也未见明显起色。在注重效率的网约车行业，滴滴的科技底色显得不够深厚。投资者对此也并不十分满意，在滴滴退守的美国粉单市场，股价在财报发布后出现了下跌。若滴滴未来想成功二次上市，就需要在自动驾驶方面有所突破。毕竟，这不仅是滴滴突破增长边界的希望所在，更是构建科技护城河的关键因素。
01 以价换量，瘦身增效
2024年全年，滴滴包括中国出行和国际业务在内的核心平台交易量达到160.05亿单，较2023年增长18.8%；核心平台GTV为3927亿元，较2023年增长16.2%。从表面上看，滴滴的增长态势良好，龙头地位依旧稳固。但深入拆解数据后，却能发现其中的隐忧。中国出行业务作为滴滴的核心支柱，14.6%的订单增速与11.3%的GTV增速之间，存在着3.3%的“剪刀差”。这意味着，滴滴正在通过降低单价的方式来换取规模的增长。
进一步分季度来看滴滴的营收增长情况，订单量Q1至Q4分别同比增长27.1%、12.3%、10.6%、10.8%，GTV分别同比增长21.1%、8.7%、7.8%、9.3%，全年滴滴的订单量增长速度都快于交易额增长速度。客单价的持续下降，也从侧面反映出滴滴在国内市场竞争中面临的巨大压力。2024年四个季度，滴滴的客单价分别为24.2元、24.5元、24.5元和24.1元，呈现出波动下行的趋势，Q4更是创下了24.1元的新低。
去年，网约车市场迎来了一波上市潮，嘀嗒、如祺出行等平台先后成功登陆港交所，获得了更多资金来加强自身竞争力。此外，高德地图背靠阿里的生态，以聚合平台的形式通过竞价机制，筛选出更低价格的服务，吸引了更多价格敏感型用户。虽然十年前不计成本的价格大战基本成为过去式，但在如今日益饱和的市场环境下，平台之间的补贴战仍在暗地里持续较量。以广州图书馆至广州火车站为例，高德地图提供的经济型最低价仅需13元，而滴滴即使是特价拼车方案，一口价也要15.7元起。
为了抵御对手的进攻，去年滴滴的销售及营销费用增至115亿元，同比增加10.4%，其中主要是消费者激励费用的增加，但整体占营收的比例在下降。“烧钱换增量”的策略看似取得了一定效果，但实际上暴露了滴滴在存量竞争中的被动地位。当补贴成为常态，平台与用户的关系将从“价值绑定”逐渐退化为“价格依赖”。
在网约车运作体系中，用户和司机是两个重要的方面。如果无法在用户体验和司机收入增长之间找到较好的平衡，那么竞争、合规等压力自然会随之而来，最终可能导致用户流失。从2020年到2024年，中国网约车司机人数从不到300万大幅增长到近750万人，包括景德镇、苏州、重庆、莆田等多地都出现了网约车运力过剩的情况，纷纷发出饱和预警。在蛋糕有限的情况下，这对平台的管理能力提出了更高的要求。
不过，滴滴2024年的经调整EBITA（税息折旧及摊销前利润）为43.3亿元，而去年同期为亏损21.63亿元，在年度层面上实现了扭亏。这主要得益于滴滴在2023年8月将智能车业务卖给了小鹏汽车，甩掉了年亏损超20亿元的包袱。这一举措立竿见影，2024年净利润同比提升了58%。当然，这不仅改善了滴滴的盈利结构，也让滴滴能够集中精力应对市场竞争。
02 海外风景虽好，但不足以“躺平”
2018年，滴滴创始人程维在接受采访时表示：“如果你在8亿用户上碰到瓶颈，那就国际化，就像突破第一宇宙速度一样，从地球到太阳系，那里有60亿用户。”滴滴早在2017年就组建了海外业务团队，到今年已经是出海的第8个年头，国外市场确实让滴滴有了一丝喘息的机会。
财报显示，2024年滴滴国际业务总订单量达36.13亿单，较2023年增长35.8%，季度日均订单突破至1100万单；总交易额为913亿元，较2023年增长34.8%，且连续四个季度GTV保持了30%以上的增速。国际业务的高增长无疑给滴滴打了一剂强心针，但远未到可以“躺平”的阶段。
目前，滴滴海外网约车业务覆盖全球14个国家和地区，包括巴西、日本、澳大利亚、新西兰等。然而，地区之间的发展极不平衡，海外业务约九成的订单均来自巴西、墨西哥这两个市场，而非消费力更强的日本、澳大利亚和新西兰。
和国内市场类似，滴滴出海也采用了低价竞争的策略。国际网约车巨头Uber主要占据中高端的专车产品，而滴滴则专注于低价的快车和两轮车等业务。据《晚点Latepost》报道，滴滴在巴西等国优先发力三四线城市，做好快车业务，依靠比Uber更低的价格、更丰富的运力选项来进行错位竞争。在巴西，滴滴比Uber更早上线两轮摩托车业务，向司机收取的佣金更低，从而吸引了更多的司机加入，较快地实现了规模效应。直到今天，滴滴在巴西和墨西哥日均达千万的订单中，摩托车承运的订单规模依然位居前列。
坚持多年的性价比路线，让滴滴海外业务保持了良好的增长势头，造血能力也逐渐显现。2024年，滴滴的国际出行业务已实现经调整EBITA盈利，对公司实现扭亏为盈做出了不小的贡献。不过，参考Uber的发展路径，滴滴未来还需要开拓更多的市场。
滴滴的国际化历程并非一帆风顺。2020年8月，滴滴正式在俄罗斯市场开展业务，希望从俄罗斯的网约车业务逐步向西拓展至欧洲国家。但由于本土对手Yandex和Citymobil的强势阻击，烧钱投入也未能取得成效，2022年2月，滴滴黯然退出了俄罗斯市场，至今仍未进入欧洲市场。
滴滴并未放弃国际业务，而是换了一种方式继续加码。2025年1月20日，滴滴出行App开通试行“海外出行”功能，瞄准中国出境游客，首期试行服务覆盖韩国、新加坡、马来西亚、印度尼西亚、越南等80个旅游热门目的地。然而，这一策略将增量绑定于旅游业复苏这一外部变量，存在较大的不确定性。如果滴滴仍无法在欧美等高价值市场取得突破，其国际业务恐怕难以成长为真正的第二增长曲线。
03 自动驾驶仍决定着增长边界
滴滴创始人、CEO程维表示：“进入2025年，我们在继续深耕主业的同时，坚持‘负责任的创新’，推动自动驾驶发展和AI应用，为乘客、司机和生态伙伴带来更优质的服务。”由此可见，自动驾驶是滴滴未来发展方向的重点。
滴滴是最早布局自动驾驶的网约车平台之一，尽管拥有最丰富的用户出行数据，但由于资源分配问题，未能及时将其转化为技术优势，结果从领先者沦为了追赶者。早在2016年，滴滴便开始着手自动驾驶技术的研发与测试，起初重心更多偏向造车，与车企合作不顺后启动“达芬奇”项目。但不论是和车企合作搭建汽车运营商平台，还是“自立门户”成立“达芬奇”造车项目，相关业务都进展不顺。最终，迫于资金压力，滴滴将智能车业务打包卖给了小鹏，聚焦自动驾驶业务。
当前，自动驾驶赛道的竞争异常激烈，滴滴可能只处于边缘位置。如祺出行凭借Robotaxi的故事，成功拿到了打开港交所大门的钥匙，并背靠广汽集团的支持，计划2025年投放5000辆Robotaxi。百度萝卜快跑则成为了“价格屠夫”，将单公里成本降低至1.2元，让广大司机直呼“卷不起”。在北京、上海等地，萝卜快跑的日均单量突破1.5万，预计在2025年全面进入盈利期。除了武汉，萝卜快跑已覆盖国内超10个城市，甚至“跑”到了阿联酋的阿布扎比。
相比之下，据滴滴自动驾驶官方最新数据，在北京、上海、广州等城市，滴滴拥有超200辆自动驾驶车，在上海和广州的运营区域内实现了混合派单，但存在感远不如萝卜快跑。
为了应对竞争，滴滴一方面与广汽埃安合作发布无人驾驶新能源量产车项目，共同成立广州安滴科技公司造车，首款L4级无人车预计2025年量产。另一方面，滴滴寻求外部融资以补足弹药。综合公开报道，2024年10月，滴滴自动驾驶宣布完成C轮融资，总金额达到2.98亿美元，目前正寻求新一轮50亿美元融资，以加速首款Robotaxi量产车的落地。
去年末，滴滴联合创始人张博卸任了CTO一职，继续担任滴滴自动驾驶公司CEO，专注于滴滴自动驾驶业务。高管人才和资金的到位，表明滴滴加大了对自动驾驶业务的投入，加快了抢占Robotaxi入场券的步伐。
在传统网约车市场，业绩对补贴和司机生态的依赖较大。滴滴通过大规模烧钱确定了市场老大的地位，但仍需要时不时地进行补贴来稳住份额。而包括数据、技术等基础设施带来的效率提升，才是滴滴的护城河。在AI时代，自动驾驶无疑是护城河的关键组成部分，将重构成本结构。进一步来看，对于网约车平台而言，落地Robotaxi也意味着更低的风险。尤其像顺风车这类产品长期被诟病和担忧的安全问题，随着Robotaxi的引入，可能会得到有效解决。越来越多的迹象表明，Robotaxi的加速普及已是大势所趋。谁能率先找到突破点，谁就可能彻底改变竞争格局。
本文详细分析了滴滴2024年的业务表现，其在中国出行业务上虽实现增长，但存在以价换量的问题；国际业务有增长但地区发展不平衡且面临开拓新市场的挑战；自动驾驶业务起步早却进展缓慢，面临激烈竞争。自动驾驶被视为滴滴突破增长边界、构建科技护城河的关键，滴滴正加大投入以期在该领域取得突破，改变竞争格局。
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