老铺黄金店效惊人，周大福闭店调整，珠宝行业风向变了？，老铺黄金崛起，周大福遇冷，珠宝市场上演“冰火两重天”

本文聚焦于“古法黄金第一股”老铺黄金和知名珠宝品牌周大福，详细介绍了老铺黄金上市后的首个年度财报情况，包括营收、利润增长，线下门店扩张、店效表现，线上销售成绩等，同时阐述了其品牌战略和产品创新；对比呈现了周大福零售值下滑、闭店等经营困境。

在3月31日收盘之后，有着“古法黄金第一股”之称的老铺黄金（HK：6181）公布了其去年6月28日于港交所主板上市后的首个年度财报。这一财报数据十分亮眼，仿佛是一颗在珠宝市场中闪耀的新星。2024年，老铺黄金公司实现营业收入达到了98.0亿元，与上一年相比，同比增长幅度高达166%；净利润更是实现了大幅飞跃，达到14.8亿元，同比增长254%。即便是在非国际财务报告准则下，经调整后的净利润也达到了15.02亿元，同比增长253.4%。

业绩发布之后，市场迅速做出了积极反应。在第二天的交易日（4月1日）收市时，老铺黄金的股价上涨了19.07%，达到868港元/股，其总市值一度超过1400亿港元，大约是周大福总市值的1.5倍。如此显著的增长，让老铺黄金在珠宝市场中吸引了众多投资者和消费者的目光。

黄金产品在老铺黄金的业务中依旧占据着核心地位，销售收入占比高达99.9%。这充分显示了老铺黄金在黄金产品领域的专注和深耕。凭借线上线下渠道的协同发力，公司的同店收入增长超过了120.9%，这一数据体现了老铺黄金在市场拓展和运营方面的强大实力。

在线下渠道方面，老铺黄金持续深入扩展高端市场。截至2024年底，老铺黄金的直营门店总数已经达到了36家，这些门店巧妙地布局于SKP（5家）、万象城（11家）等高端商业中心。与2023年同期相比，新增门店有七家，分别是北京国贸商城店、香港旗舰店、天津万象城店、武汉SKP店、郑州丹尼斯大卫城店、深圳万象城L2层店、香港海港城店；同时，还有四家门店进行了优化及扩容。这样的布局和扩张，使得老铺黄金在高端市场中扎下了更坚实的根基。

尽管老铺黄金的门店总数不算多，但门店“排队抢货”的场景却多次成为热门话题。财报显示，2024年单个门店的平均销售业绩达到了3.28亿元。根据弗若斯特沙利文资料，在2024年所有知名珠宝品牌（包括国际、国内珠宝品牌）中，老铺黄金在中国内地的单个门店平均收入、坪效均排名第一，成功超越了梵克雅宝、宝格丽、卡地亚、蒂芙尼等国际珠宝品牌。而在2025年前两个月，品牌平均店效达1.7亿元，北京店效更是达到了7.4亿元，均高于香奈儿和LV等传统奢侈大牌。在老铺黄金4月1日举行的2024年年度业绩说明会上，该公司董事长徐高明表示，将致力于把老铺黄金打造成为具有超强市场竞争力的中国古法黄金第一品牌、世界黄金第一品牌，未来平均店效一定要超10亿元，这一目标展现了老铺黄金的雄心壮志。

线上渠道方面，老铺黄金同样表现亮眼。公司线上旗舰店在2024年双十一期间的销售额高达12.6亿元，成功登顶珠宝店铺线上销售业绩榜首。截至2024年12月31日，公司的忠诚会员达到约35万名，相较于2023年增长了15万名。这表明老铺黄金不仅在线下有着强大的吸引力，在线上也能吸引众多消费者，积累了大量的忠实客户群体。

财报还显示，老铺黄金坚持高端品牌战略，成功塑造了“中国古法手工金器专业第一品牌”形象，并连续三年上榜“胡润至尚优品”，在高端市场的影响力得到了显著提升。公司持续加大产品创新和研发力度，截至2024年底，已推出近2000款原创设计，累计拥有1314项国内专利。在此基础上，创新推出的“足金镶嵌钻石”“金胎烧蓝”等产品，很好地满足了高端消费者对个性化和高品质的需求。

同时，在2024年，公司用于销售及分销开支亦高达12.37亿元，同比增长113.5%，主要是由于租金和员工成本上升。老铺黄金表示，未来将在保持品牌高端定位的同时，进一步优化成本控制和提升运营效率，以确保长期稳定增长。据南都此前报道，目前老铺黄金60%的产品单价在1万元至5万元人民币之间，定价不会跟随黄金市场克价的波动而改变，但每年会依据市场情况进行两到三次调价。最近一次调价是2月25日，涨价幅度为5%—10%。通过调价，公司基本维持40%左右的毛利率水平。

与老铺黄金的蓬勃发展形成鲜明对比的是，周大福的经营状况却不容乐观。1月22日，周大福在港交所发布公告称，截至2024年12月31日的2025财年第三季度，集团零售值同比下滑4.2%。其中，中国内地市场零售值同比下滑13.0%，占集团零售值85.4%；中国香港、中国澳门及其他市场同比下滑20.4%，占集团零售值14.6%。其他市场零售值同比下滑14.2%。内地市场的同店销售量下降27.4%，香港及澳门市场的同店销售量下降32.4%。黄金产品同样是周大福的主要收入来源，零售值占比达82.1%。

从去年下半年开始，包括周大福、六福在内的知名金店品牌纷纷传出关门闭店的消息。在该份公告中，周大福透露在2025财年第三季度净关闭了261家内地零售点，原因为优化零售网络。截至2024年12月31日，周大福在全球共有7331个零售点，其中内地市场占7186个，香港及澳门市场占87个，其他市场占58个。季内，电子商务对中国内地零售值的贡献为6.9%，销量占比为16.1%。

本文通过详细对比老铺黄金和周大福的经营状况，展现了老铺黄金在营收、利润、门店销售等方面的出色表现，以及其在品牌战略、产品创新上的积极举措；同时也呈现了周大福零售值下滑、闭店调整的困境。反映出珠宝市场竞争激烈，品牌需不断适应市场变化，提升自身竞争力以谋求发展。