赛力斯、蓝思等A股企业竞相筹划H股上市，背后有何深意？

本文聚焦近期A股市场动态，详细介绍了14家A股上市公司在3月1日至4月4日期间披露的赴港上市进展情况，包括各公司的具体筹划细节、募资用途等，涉及东鹏饮料、三一重工、中伟股份等多家知名企业。

近期，A股市场掀起了一股赴港上市的热潮，多家上市公司纷纷宣布筹划H股上市事宜，“A + H”股阵容持续扩容。据不完全统计，截至发稿时，自3月1日至4月4日，已有包括东鹏饮料、三一重工、中伟股份、蓝思科技、赛力斯、宇信科技、南山铝业、剑桥科技、三只松鼠、纳芯微、江波龙、广和通、赤峰黄金和紫光股份在内的14家A股上市公司披露了赴港上市进展情况，部分公司已分拆子公司在港上市，详细情况见下图：

具体来看，有9家A股上市公司公告筹划发行H股股票，它们分别是三一重工、中伟股份、赛力斯、宇信科技、剑桥科技、三只松鼠、纳芯微、广和通和紫光股份。东鹏饮料、蓝思科技和江波龙不仅筹划发行H股，还已向港交所递表。此外，南山铝业控股子公司已在香港联交所主板挂牌上市，赤峰黄金H股也于3月10日在香港联交所主板挂牌上市。

中国功能饮料龙头东鹏饮料于4月3日发布公告，公司已向香港联交所递交了发行境外上市外资股（H股）股票并在香港联交所主板挂牌上市的申请，同日还在香港联交所网站刊登了本次发行的申请资料。早在3月7日，公司就曾公告拟发行H股股票并在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市。

招股书显示，此次赴港上市，东鹏饮料拟将募资净额用于多个方面。一是完善产能布局和推进供应链升级，二是加强品牌建设和消费者互动，三是持续推进全国化战略，拓展、深耕和精细化运营管道网络，四是拓展海外市场业务，五是加强各个业务环节的数字化建设，六是增强公司的产品开发能力、持续实现产品品类拓展等。上海证券王慧林等人在3月11日的研报中指出，截至2024年末，东鹏饮料产品已出口至越南、马来西亚、美国等25个国家和地区。此次在香港联交所主板挂牌上市，有望助力公司进一步扩大国际市场份额，增强国际竞争力。

千亿工程机械龙头三一重工在4月3日对此前推进的筹划港股上市事项作出了进一步安排。公司公告显示，目前拟聘任安永会计师事务所为公司本次H股上市的审计机构，并相应修订H股上市后适用的《公司章程》及部分治理制度等材料文件。最新公告表明，三一重工确定本次拟发行的H股股数不超过本次发行后公司总股本的10%（超额配售权行使前），并授权整体协调人行使不超过前述发行的H股股数15%的超额配售权。公司拟将募集资金在扣除相关发行费用后，全部用于进一步拓展全球化业务、加大研发投入及补充营运资金等用途。此外，三一重工在4月3日同日还公告拟10亿元 – 20亿元回购公司股份，全部用于员工持股计划，且已取得贷款金额不超过人民币6.3亿元。

锂电企业中伟股份于4月1日正式宣布筹划发行H股股票并上市，同日聘请安永香港作为H股发行及上市审计机构。公司早在2月11日就曾公告，审议通过授权管理层启动境外发行股份（H股）并在香港联合交易所有限公司上市的前期筹备工作。中伟股份已深度融入全球锂电池产业链，目前与特斯拉、三星SDI、LG化学、中创新航、宁德时代、SK On、蜂巢能源、松下、当升科技、厦门钨业、贝特瑞、巴莫科技、L&F、振华新材、容百科技、Ecopro、POSCO等国内外“整车、电池、正极”客户均有合作关系。中泰证券曾彪等人在1月23日的研报中指出，2024年中国三元前驱体产量同比略增，中伟股份市占率维持行业第一。公司磷酸铁出货排名行业第四，截至24年底单月出货量突破1.5万吨。

新能源车龙头赛力斯在3月31日晚间公告，公司拟发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市。公司于2025年3月30日召开董事会和监事会，审议通过发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市的议案。同日公告显示，本次发行H股股票所得的募集资金在扣除发行费用后，将用于车型与技术研发、产品生产与销售、拓展海外业务及补充运营资金等。根据公告，公司本次拟发行的H股股数不超过本次发行后总股本的15%（超额配售权行使前），并授予整体协调人不超过前述发行的H股股数15%的超额配售权。

值得一提的是，早在2021年，赛力斯（时称“小康股份”）便曾公告拟发行境外上市股份（H股）并申请在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市。当时发行的目的是为进一步提高公司资本实力和综合竞争力，募集资金用途为在扣除发行费用后，用于公司高端智能电动汽车业务发展，包括产品及技术开发、研发及生产设施改造升级、营销及品牌建设以及补充营运资金等。同年11月5日，该议案获公司2021年第五次临时股东大会高票审议通过。不过，2022年1月26日，小康股份因全球经济及资本市场情况出现变化，经过慎重考虑，决定暂缓H股发行上市进程。

与立讯精密、歌尔股份合称为“果链三巨头”的蓝思科技在3月31日晚间公告，公司已向香港联合交易所递交了境外上市外资股（H股）发行与上市的申请，并在同日刊登了相关申请资料，独家保荐人为中信证券。

招股书显示，此次赴港上市，蓝思科技拟将募资净额用于丰富和扩展产品及服务组合，扩大全球业务布局，提升垂直整合智能智造能力等方面。值得关注的是，得益于在消费电子和智能汽车领域积累的技术和能力，蓝思科技拓展了新的业务领域，成为行业内首批承接人形机器人及AI眼镜、XR头显关键核心部件量产及整机组装的公司之一。浦银国际证券沈岱等人在4月1日的研报中指出，2024年公司的机器人业务进展迅速，与头部公司均展开合作，公司预计2025年机器人业务营收有望超过1亿元。从长期来看，公司在机器人领域的布局也将为业务打开成长天花板。

本文详细介绍了近期14家A股上市公司筹划H股上市的情况，涉及不同行业的企业，如饮料、工程机械、锂电、新能源车、消费电子等。各公司赴港上市有其自身的战略考量，包括拓展业务、提升竞争力、扩大市场份额等。这波上市热潮反映了A股上市公司对多元化融资渠道和国际化发展的追求，也为资本市场带来了新的活力和看点。