消费复苏浪潮下，港股消费ETF前景几何？

本文聚焦于近期阿里、小米、腾讯发布财报展现出的良好业绩，以及港股市场的表现，尤其是港股消费ETF的相关情况。同时阐述了提振消费的专项行动方案和政策导向，分析了政策对消费及市场的影响。

在消息层面上，近期阿里巴巴、小米、腾讯等科技巨头相继公布了最新财报。这些财报所呈现出的业绩表现以及资本开支情况，均大大超出了市场的预期。这一现象充分表明，中国优质的消费互联网核心资产具备着强大的成长潜力。展望未来，在国家大力提振消费的政策指引下，这些企业有望释放出更为强劲的发展活力，在市场中占据更为有利的地位。

值得关注的是，此次提振消费专项行动方案犹如一套精心设计的“组合拳”，由7个“行动”和1个“支持政策”共同构成。其中，位列第二的“消费能力保障支持”行动，包含了四个关键方面：一是加大生育养育保障力度，减轻家庭在生育和养育子女过程中的经济负担；二是强化教育支撑，提升国民素质，为消费升级提供人才保障；三是提高医疗养老保障能力，让居民在医疗和养老方面无后顾之忧；四是保障重点群体基本生活，确保社会公平与稳定。

时间来到2025年3月20日，港股市场在盘前呈现出震荡的态势。不过，新能源车、消费互联网、食品饮料等热门赛道却逆势领涨全市场。在港股消费指数成份股中，小鹏汽车 – W、比亚迪股份的涨幅超过了2%，而名创优品、中国旺旺、吉利汽车、珍酒李渡等股票的涨幅也均超过了1%。与此同时，港股消费ETF（159735）在市场上热度极高，过去20个交易日累计“吸金”达到了2.78亿元。

港股消费ETF（159735）紧密跟踪港股消费指数，它所代表的是“更新的消费”概念。与A股市场以白酒高端消费为主的情况不同，港股消费板块中电商、餐饮、旅游、文娱传媒、国潮服装等新型消费的占比更高。这使得港股消费ETF更能精准地反映出本轮大力提振消费政策驱动下的消费景气复苏状况。

五矿证券对此发表了专业看法，他们认为政策重点正从供给侧逐步转向需求侧，强调从修复居民资产负债表的角度出发，提升居民的消费能力。该方案涵盖了城乡居民增收、消费能力保障、服务消费提质、大宗消费更新、消费品质提升、消费环境改善、限制措施优化和完善支持政策等八大方向。其中，服务消费被置于商品消费之前，这充分显示出政策对服务消费潜力的高度重视。

在财政政策方面，预计未来将逐年加大投入力度，特别是在“两新”政策和新增投资方面。而货币政策则可能逐步进入宽松阶段，二季度有望开启降准及结构性货币政策。总体而言，政策的目标是通过多种举措稳住股市、稳定楼市，增强居民的消费信心和底气，促进就业 – 收入 – 消费的全面闭环，推动经济的健康发展。

相关产品：港股消费ETF（159735）

本文先介绍了阿里、小米、腾讯财报超预期体现消费互联网核心资产成长性，以及提振消费专项行动方案。接着阐述2025年3月20日港股市场表现，重点提及港股消费ETF的热度和资金流入情况。还分析了其特点能反映消费复苏，最后结合五矿证券观点说明政策导向及目标。整体围绕消费复苏和港股消费ETF展开，展现了当前消费市场的新趋势和投资机会。