美联储议息临近，年内降息预期引发市场猜想，本周超级央行周，美联储利率指引牵动美股神经

本文聚焦本周全球多家央行的议息会议，重点分析了在特朗普政策不确定的背景下，美联储的货币政策走向及其对市场的影响，同时也提及了其他主要央行的预期决策。

本周，全球金融市场迎来一场关键的“盛宴”，美联储、日本银行、英格兰银行等全球多家央行将相继举行议息会议。在当前复杂多变的经济形势下，尤其是特朗普政策的不确定性犹如一片阴云笼罩，分析师普遍认为，谨慎、观望将成为此次货币政策的主流基调。

自2月下旬起，美国总统唐纳德·特朗普不断挑起贸易战，这一举措如同在平静的市场湖面投下一颗巨石，瞬间点燃了市场的避险情绪。美股遭受集中抛售，投资者们纷纷陷入恐慌。而本周的超级央行周无疑成为了投资者们最为关注的焦点事件。美联储对利率路径的指引，就像是市场情绪的“指挥棒”，将成为驱动市场走向的关键因素。

如果美联储释放出宽松的政策信号，这或许就像给陷入困境的美股注入了一针“强心剂”，为其反弹提供难得的机会；然而，要是美联储官员们选择维持目前的观望态度，投资者们可能会感到失望，市场情绪也可能会进一步陷入低迷。

北京时间周四凌晨2点，美联储将公布利率决议。分析人士普遍预计，此次美联储将按兵不动。不过，大家关注的重点在于其对年内降息次数和幅度的指引。东吴证券分析师芦哲在研报中指出，有两方面内容需要重点关注。其一，是会后发布的利率“点阵图”所指向的年内降息预期，以及不同官员之间的分歧究竟有多大；其二，是美联储对未来失业率、通胀率的风险评估是否会发生变化。

芦哲还表示：“综合近期美联储官员对于美国经济和降息预期的发言，预计3月会议声明和经济预测对于通胀和降息前景的表态仍会较为谨慎。我们需要关注发布会上鲍威尔对特朗普关税政策对通胀上行风险的评估，以及对近期金融市场震荡的回应。此外，美联储有可能在3月会议上宣布暂缓或暂停缩减资产购买的步伐。”

在本次议息会议前的最后一次公开讲话中，美联储主席杰罗姆·鲍威尔再次强调要耐心等待。他明确表示：“我们无需仓促行动，将耐心等待更明确的信息。”摩根士丹利预计，鲍威尔会对经济增长和去通胀进程持谨慎乐观的态度，但同时也会强调美联储有足够的耐心，不会急于采取行动。该机构认为，未来货币政策的走向将在很大程度上取决于特朗普政府尚未做出的政策选择及其累积效应，因此美联储不会轻易仓促行动。

巴克莱银行在周一的研报中指出，在政策不确定性、关税和通胀预期不断上升的背景下，美联储本周将维持现状，按兵不动。不过，美联储可能会在经济展望报告中上调通胀和失业率的预期，同时下调经济增长的预期。

特朗普不断升级关税政策，这一行为无疑给美国经济前景蒙上了一层阴影，导致美国经济前景预期持续恶化。在关税推高通胀担忧的背景下，美国消费者信心跌至两年来的最低点。尽管上周发布的2月份消费者价格指数（CPI）增速低于预期，这在一定程度上增强了政策宽松的理由，但仍然未能缓解市场对于通胀的担忧。

分析人士预计，年内美联储可能会降息两次。美股大跌对金融稳定性造成的负面冲击，或许会促使美联储提前进行降息操作。彭博社调查显示，目前经济学家预计美联储将从9月开始降息，年内可能降息两次。巴克莱银行则预计，美联储将在今年6月和9月分别降息1次，每次25个基点。

芦哲认为，当前美联储对通胀上行风险的重视程度大于对增长前景的关注，后续可能会进行政策纠偏。他倾向于认为，上半年通胀和增长预期的走弱、美股大跌对金融稳定性的负面冲击，将使得美联储有机会提前降息。

回顾历史，去年9月，美联储正式开启宽松周期，通过三次连续降息，累计调低利率1个百分点。今年1月，由于劳动力市场强劲和通胀率居高不下，美联储暂停了降息步伐。

和美联储一样，在当前复杂的经济环境下，本周其他主要央行预计也将采取观望态度。日本央行将于周三上午公布利率决议，市场普遍预期日本央行将维持其政策利率在0.5%不变。在全球贸易不确定性上升的背景下，日本央行可能会对加息对经济的影响表示担忧。上周，日本央行行长植田和男在国会讲话时表示，预计日本实际工资和消费在未来将逐步改善，但是他“非常担心”海外经济和价格的不确定性。

在其他主要发达国家方面，英国、瑞士、瑞典央行预计也将维持利率不变。在新兴市场方面，南非、俄罗斯等多家央行预计将按兵不动。

本文围绕本周全球多家央行的议息会议展开，深入分析了在特朗普政策不确定的大背景下，美联储的货币政策走向及其对市场的潜在影响。同时，也对其他主要央行的预期决策进行了介绍。当前市场对美联储年内降息存在一定预期，而各央行在复杂经济环境下普遍持谨慎观望态度，未来货币政策走向仍将受到诸多因素的影响。