“国家队”资金积极入市，科技消费股潜力几何？

财报季上市公司 2024 年年报披露后“国家队”资金的持股动向展开。介绍了“国家队”资金在不同板块的持仓情况，包括金融股、消费股、科技股等，还列举了其重仓、增持、新进的公司，并对部分被“国家队”资金重点关注且业绩增长的公司进行了分析。

尚扬

当下正值财报季，上市公司 2024 年年报正陆续披露。随着年报的逐步公开，各路资金的持股动向也愈发清晰地展现在投资者眼前。目前，已有 85 家 A 股公司在 2024 年四季度末获得了“国家队”资金的公开重仓。这里所说的“国家队”资金，涵盖了中国证金、中央汇金、证金资管、社保基金等。这不仅清晰地展现了“国家队”资金的投资偏好，也为整个市场提供了极具价值的投资风向标。

从持仓规模方面来分析，金融股依旧是“国家队”资金投资组合中的“压舱石”，起到稳定投资的关键作用。与此同时，消费股和科技股也得到了“国家队”资金的高度青睐，成为其积极布局的对象。

“国家队”资金积极布局

据 Wind 统计数据显示，截至 3 月 25 日，已有 85 家公司的 2024 年前十大股东或流通股东名单中出现了“国家队”资金的身影。其中，社保基金的公开重仓标的数量最多，目前已有 66 家。中国证金和中央汇金分别公开重仓了 17 家公司，另外，证金资管也重仓了 5 家公司。

结合四季度末的持股市值来看，“国家队”资金合计持有中国平安的规模最高，达到了 642.18 亿元。其中，中国证金、中央汇金、证金资管的重仓市值分别为 288.24 亿元、247.61 亿元、106.33 亿元。交通银行紧随其后，季度末持仓市值也有 388.25 亿元。同样被“国家队”资金合计持仓市值超百亿的公司还有中国神华、中国石化、紫金矿业。

从持股比例的变动情况来看，有 37 家公司被“国家队”资金继续增持或新进重仓。以巨星农牧为例，2024 年四季度末全国社保基金 118 组合持有公司股份 2274.13 万股，较三季度末增加了 1660.16 万股，持股占流通股本的比重提升了 3.25 个百分点（见图 1）。这使得该组合从此前的第七大流通股东迅速上升至第三大流通股东。

进一步观察可以发现，这并非社保基金的首次增持。在 2024 年 11 月 14 日的回购公告中，全国社保基金 118 组合的持仓就较三季度末增加了 1217.58 万股。由此可见，四季度末的最新持仓较 11 月 14 日再次增仓了 442.58 万股。

永兴材料自 2023 年四季度末被社保基金 109 组合新进重仓后，在四个报告期内只有 2024 二季度末被实施了 11.92 万股的减持，其余三个报告期均被给予了不同规模的增持。其中，2024 年四季度末的增持规模最高，1098.66 万股的持仓较三季度末增加了 437.5 万股。与此同时，公司还得到了社保基金 601 组合的新进重仓。报告期末，两只社保产品合计持股占公司流通股本的比重为 3.83%，环比提升了 2.13%（见表 1）。

另外，华特达因、焦点科技、广联达等公司四季度末社保基金的持仓比例也均较三季度末增加了 1 个百分点以上。

社保基金、养老保险基金

最新加仓 4 家公司

随着近日上市公司公告的陆续发布，“国家队”资金的最新持仓也提前有所“曝光”。

例如涉及机器人、特斯拉等概念的东睦股份，3 月 10 日公司发布了停牌前的最新股东持股情况。以 2 月 24 日数据显示，基本养老保险基金 1205 组合，以 437.5 万股的持仓新进成为公司第十大股东（见图 2）。

再比如消费电子公司沃格光电，公司主要从事光电玻璃精加工业务、背光及显示模组、车载显示触控模组、玻璃基芯片板级封装载板。最新回购公告显示，以 3 月 11 日登记在册的数据，基本养老保险基金二一零六组合以 148.04 万股的持仓，也新进成为了公司的第十大股东（见图 3）。

芯片概念股新相微则得到了全国社保基金 103 组合的新进重仓。公司 2 月 28 日的大股东持仓数据显示，全国社保基金 103 组合以 550 万股的持仓，新进成为了公司第九大流通股股东。

磷化工概念股川恒股份则被基本养老保险基金持续增持。2 月 25 日的大股东持股数显示，基本养老保险基金一六零五二组合以 345.93 万股的持仓，新进成为公司第十大股东。3 月 11 日，公司再次更新大股东持仓数据，基本养老保险基金一六零五二组合继续对公司实施了 44.09 万股的增持，最新持仓股数为 390.02 万股（见图 4）。

此外，海泰新光、联化科技近日也相继披露了最新的大股东持仓数据。基本养老保险基金八零二组合持有海泰新光 503.87 万股，全国社保基金一一三组合持有公司股份 503.46 万股，继续位居公司第四大、第五大股东，且最新持股数与去年三季度末持平。联化科技则得到了中央汇金的持续持仓，以 1203.05 万股的持仓位列公司第六大股东。

12 只“国家队”重仓股业绩增长

观察发现，2024 年四季度至今年以来，“国家队”资金在继续以金融股作为压舱石的同时，还公开重仓了不少科技股与消费股，如广联达、东睦股份、妙可蓝多、桃李面包、舍得酒业等。

近期科技板块有所调整，但自去年 10 月即开始看好机器人行业，今年年初踏准算力行情的《解密交易龙头》主讲人彭祖认为，目前科技股的行情尚未走完，调整后又是上车的好时机。他给出的理由是地方政府都在出钱出政策帮扶，几个科技大厂加起来有上万亿的资本开支。他还认为机器人大概率会复制新能源 2020 年的走势。对于消费板块，彭祖则表示，今年是财政大年，未来会陆续出台补贴方案提振消费，消费板块是 2025 年投资主线之一的判断无需怀疑。

另外，在财报季，除了机构资金的认可，统计发现“国家队”资金重点加仓的公司中，多家递交了优异的年报业绩。

例如一家涉及芯片、储能等概念的公司，四季度末被全国社保基金 17052 组合完成了新进重仓。2024 年度，公司锂电池业务呈现了同比大幅增长态势。随着电动工具锂电池海外大客户去库结束，公司海外订单规模增加明显，海外客户订单总体营收占比接近 5 成。同时，在公司管理层与锂电池业务团队的努力下，积极拓展能量型产品线与应用场景，尤其在智能出行市场获得了明显的订单增长。年报显示，报告期内营业收入和归母净利润分别同比增长了 29.38%、246.43%。且公司在 3 月 14 日投资者关系活动记录表中透露，当前已经为宇树、云深处等企业供应电芯，还有国内和海外的机器人客户在产品送样验证的对接中。

涉及智慧医疗、AI Agent（智能体）等概念的焦点科技年报显示，公司 16.69 亿元的营业收入同比增长 9.32%；4.51 亿元的归母净利润同比增长 19.09%。年报业绩创出新高，利润增长的主要来源是，中国制造网收入稳定增长的同时，公司持续降本增效。且值得一提的是，公司已连续派现 16 年，累计派现金额将达 25.54 亿元，派现融资比 207.01%。四季度末，公司不仅得到了基本养老保险基金一二零二组合的增持，还得到了全国社保基金 17022 组合的新进重仓。

（文中提及个股仅作举例分析，不作投资建议。）

本文详细介绍了财报季“国家队”资金在 A 股市场的持股动向，包括持仓规模、持股比例变动等情况。展示了“国家队”资金对金融、消费、科技等板块的布局，还列举了其新进重仓和增持的公司。同时，分析了部分被“国家队”资金关注且业绩增长的公司，为投资者提供了一定的参考，但也提醒投资者文中个股仅作分析，不构成投资建议。