A股企业“逐港”上市，是战略之举还是形势所迫？，港股成A股企业融资新宠，市场格局将如何变化？

本文聚焦于当下A股上市公司赴港IPO持续升温的现象，通过财联社星矿数据呈现今年以来众多拟赴港上市的A股企业情况，分析企业赴港上市的多种方式，如“A H”“A转H”等，还深入探讨了企业赴港上市背后的原因，包括行业发展需求以及港股市场自身优势等。

近期，A股上市公司赴港IPO呈现出持续升温的态势。据财联社星矿数据统计，截至今年3月30日，已有超过30家A股企业披露了拟港股IPO的相关信息，其中纳芯微、天岳先进、杰华特等六家科创板公司也在其列。

在业内人士看来，越来越多的A股企业选择赴港上市，主要是因为港股市场具有较强的流动性。企业能够以相对较低的成本获取大规模资金，这些资金可用于战略扩张、技术研发等方面，为企业的长远发展储备坚实的力量。

目前，“A H”“A转H”等赴港上市方式不断涌现。财联社星矿数据表明，今年以来已有超30家A股企业披露了赴港上市的计划或已提交申请。

3月26日，半导体芯片研发商纳芯微发布公告称，为进一步提升公司的综合竞争力，深入推进国际化战略，同时更好地利用国际资本市场和多元化融资渠道，公司拟在港股进行IPO。纳芯微也成为了今年以来，继天岳先进、杰华特、和辉光电、峰岹科技、迈威生物之后，又一家谋求港股上市的科创板公司。

在A股其他板块，通过“A H”方式拟港股上市的企业也不在少数。今年年初，宁德时代、中伟股份、先导智能等锂电A股企业纷纷披露赴港上市计划，引发了市场的广泛关注。业内普遍认为，在锂电行业高速发展的背景下，企业赴港上市步伐加快，这既反映出企业对资金的迫切需求，也是企业推进全球化发展的战略考量。

值得注意的是，除了“A H”方式，不少曾拟在A股上市的企业纷纷“转道”港股。例如，曾于2022年拟在深交所上市的新茶饮蜜雪冰城母公司蜜雪集团，于今年3月3日正式在港股上市，募资净额32.91亿元，成为港股市场今年开年最大IPO。中式快餐品牌老乡鸡也曾于2022年拟在上交所主板挂牌上市，2023年2月其申请再次获受理，但此后主动撤回申请，并于今年初宣布“转战”港股IPO。珠宝品牌周六福曾在2019年和2022年两度闯关A股IPO未果，也于今年2月28日正式向港交所递交申请，第五次向资本市场发起冲刺。

对于多家A股企业拟赴港上市这一现象，中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元在接受采访时表示，“港股市场制度灵活，上市程序相对便捷，上市时间周期短，可为企业提供更多融资渠道和方式，满足不同发展阶段的资金需求。”

记者综合上述企业相关公告发现，增强公司在境外融资能力、扩大公司产能及研发创新能力、推进全球化战略布局，成为A股企业赴港上市的主要原因。而不少企业有这些需求，是因为其所在行业快速发展，企业经营已进入阶段性关键时期。

今年以来，随着DeepSeek大模型的算力需求引爆市场，背后算力“卖铲人”紫光股份宣布拟港股上市。国际咨询公司IDC数据显示，截至2024年第一季度，在中国以太网交换机、企业网交换机、园区交换机市场，紫光股份分别以34.8%、36.5%、41.6%的市场份额排名第一。在国内市场份额趋于饱和的情况下，紫光股份开始积极拓展海外市场。但此前，紫光股份自1999年首发上市后，仅在2016年进行过一次220亿元的定增融资，此后于2020年4月、2023年5月推出的120亿元规模定增计划，均未能如期实施。

同样谋求港股上市的半导体存储器龙头江波龙也面临发展关键期。灼识咨询资料显示，以存储产品的收入计，江波龙是2023年全球第二大独立存储器厂商及中国最大独立存储器厂商。江波龙于3月20日晚披露公告称，拟港股IPO募资金额拟用于扩大公司整体产能，增强公司内部生产能力，增强公司在关键领域的独立研发及创新能力，包括存储器及主控芯片设计、固件设计、封装基板设计及测试技术等。

与立讯精密、歌尔股份合称为“果链三巨头”的蓝思科技于3月12日披露公告拟港股IPO。过去十几年，蓝思科技依靠苹果公司实现了跨越式发展，但其业务与营收也多依赖于这一“超级客户”。近年来，蓝思科技亦在积极推动业务的多元化转型，向新能源汽车、智能可穿戴设备和光伏新能源等高增长领域拓展。

努曼陀罗商业战略咨询商业顾问、企业战略专家霍虹屹在接受采访时表示，“面对当下不少行业发生的深刻变革，企业及时融资能助力其快速抓住行业风口，并尽早占领市场、抢占先机。因此拥有融资便利的港股市场备受企业青睐。”他还指出，“港股融资机制强调市场化与灵活性，允许‘先旧后新’等配售方式，企业可以在资本窗口期迅速完成融资。对于企业而言，港股提供了更高的资本运作自由度，可以在无需繁复审批的前提下，快速执行配售、增发等动作，在市场环境波动时保有主动权。”此外，随着新“国九条”“并购六条”等政策的实施，A股资本市场正经历着一系列的深刻变革，注册制改革、定增定价机制优化等，都让A股朝着更市场化的方向迈进。

本文围绕A股企业赴港IPO持续升温这一现象展开，详细介绍了“A H”“A转H”等上市方式，分析了企业赴港上市的原因，包括港股市场优势和企业自身发展需求等。众多企业因行业发展进入关键期，需要资金支持以实现战略扩张和转型，而港股市场的灵活性和融资便利性满足了它们的需求。同时，A股市场也在不断改革和完善，朝着更市场化的方向发展。