通信行业2025一季度：企业加大算力投入，技术革新引领发展

2025年第一季度通信行业的发展情况，包括国内企业在算力布局上的加速行动，如腾讯加大AI资本开支、运营商明确算力投资规划；还阐述了CPO技术商业化进程的提速，以及国产AIDC产业链的四大聚焦领域，最后对行业发展提出了短期和长期的关注要点。

在2025年第一季度，通信行业迎来了多重积极因素的催化。国内的头部企业纷纷加大了在算力资源方面的投入力度，CPO（共封装光学）技术的商业化进程也在不断加快。与此同时，产业链上下游之间的协同效应逐渐显现出来，这些因素共同驱动着通信行业保持着高景气度。

国内企业加速算力布局

腾讯AI战略进入重投入期

从腾讯2024年的财报中可以清晰地看到，其在AI相关的资本开支呈现出爆发式的增长态势。在2024年第四季度，公司的资本开支达到了365.78亿元，与上一年同期相比增长了113.98%，而这些开支主要用于GPU的采购。全年的资本开支更是突破了767.6亿元，同比增幅高达221.27%。腾讯明确表态，在2025年将会继续增加资本开支，并且重点会投向AI原生应用的研发以及算力基础设施的建设。

此外，腾讯自研的混元T1深度思考模型于2025年3月正式上线。该模型采用了Hybrid – Mamba – Transformer架构，在推理速度、长文本处理以及成本控制等方面都实现了重要突破。而且，该模型通过腾讯云向外界开放服务。旗下的AI助手“元宝”在2025年2月至3月期间，日活跃用户数（DAU）增长超过了20倍，这充分显示出腾讯的AI应用生态正在加速落地。

运营商明确算力投资规划

中国移动在2024年业绩说明会上透露，2025年在算力领域计划投资373亿元，这一投资金额占资本开支的25%。其中，智算规模（FP16）预计超过34EFLOPS，并且对于推理资源的投资“不设上限”。中国联通则计划在2025年固定资产投资达到550亿元，算力投资同比增长28%。两家运营商都强调，算力资源将重点用于支持预训练模型以及推理场景的需求，以响应市场对智能化服务的爆发式增长。

CPO技术商业化进程提速

Nvidia发布新一代CPO交换机

在2025年3月19日，Nvidia在GTC大会上推出了Quantum – X和Spectrum – X系列CPO交换机。这两个系列分别计划于2025年下半年和2026年下半年实现商用。其中，Quantum – X支持144个800Gb/s端口或者576个200Gb/s端口，总带宽达到了115.2Tb/s；Spectrum – X则提供最高512个800Gb/s端口，带宽突破了100Tb/s。

CPO技术通过将光模块与芯片进行封装集成，能够显著降低功耗和体积，因此被视为下一代数据中心网络的关键方案。Nvidia的这一布局进一步验证了该技术路径的可行性，不过其商业化进程仍然需要依赖硅光技术的成熟度以及产业链的协同发展。

国产AIDC产业链四大方向明确

目前，国产算力产业链主要聚焦在四大领域，分别是AIDC机房建设（包括液冷等基础设施）、IT侧（芯片及服务器）、网络侧（光通信及交换机）、云计算服务（公有云及算力租赁）。其中，光通信领域受益于CPO技术的迭代，头部厂商正在加速布局硅光模块以及高速光器件；网络设备厂商则围绕高带宽、低时延的需求不断优化解决方案，以推动AI集群算力效率的提升。

结语

国内企业在算力方面的投入与海外的技术突破形成了共振效应，通信行业正加速朝着智能化、高集成的方向演进。从短期来看，需要重点关注CPO技术的落地进度以及算力供需的匹配情况；从长期来看，则需要观察AI应用场景的规模化落地对产业链的持续拉动效应。

本文围绕2025年第一季度通信行业展开，介绍了国内企业在算力布局上的积极作为，包括腾讯的大投入和运营商的明确规划，还阐述了CPO技术商业化提速以及国产AIDC产业链的聚焦方向。行业正处于快速发展阶段，未来需关注技术落地和应用场景规模化对产业链的影响。