港股再融资火爆，小米、比亚迪等龙头企业纷纷“补血”

本文聚焦小米集团在3月25日早间发布的425亿港元融资计划，介绍了其融资方式、用途等情况，同时分析了融资背后可能的业务考量。此外，还提及今年以来港股再融资市场的火爆，以及比亚迪、第四范式等企业的融资动态，并阐述了港股再融资的优势和意义。

在3月25日的早间时分，小米集团 – W正式对外发布公告。公告显示，小米将采用“先旧后新”的独特方式来配售8亿股股份，此次配售共成功募资约425亿港元。消息一经公布，当日小米的股价便出现了巨大的震荡。股价大幅下跌，跌幅超过了6%，而成交额更是创下了718亿港元的天量纪录，这一数据在市场上引起了广泛的关注。

业内的相关人士认为，港股市场对于优质企业而言，无疑是进行再融资的“沃土”。从今年以来的情况来看，港股的再融资规模已经超过了1100亿港元，远远高于同期的IPO融资额。对于高科技企业来说，它们面临着高额的研发投入，并且全球化布局的进程也在不断加速，在这样的背景下，再融资就成为了企业补充资金、实现“补血”的重要渠道。

小米抛出425亿港元融资计划

当小米集团的股价大幅增长，并且持续创下新高之时，小米做出了一个惊人的决策——抛出高达425亿港元的融资计划。据悉，这笔资金拟主要用于加速业务的扩张以及加大研发投资等方面。

根据小米此次的折价融资计划，公司创始人雷军将会减持自己持有的部分老股，减持比例约为3.2%。在减持之后，雷军还会认购配售的同比例新股。

此前，小米集团公布了2024年的财报。从财报数据来看，去年公司的总收入达到了3659亿元，与上一年相比增长了35%；经调整后的净利润为272.3亿元，同比增长了41.3%，展现出了良好的发展态势。

回顾小米的股价走势，2019年9月2日，小米股价在盘中创下了8.28港元/股的最低点。而在3月19日，小米股价则迎来了高光时刻，创下了历史高点，一度冲高至59.45港元/股，此时公司的总市值也摸高至1.5万亿港元。

有业内人士进行分析后指出，汽车业务目前已经成为小米集团继手机之后最重要的业务。此次小米集团进行配售融资，是在跨界造车成功之后的一次大额融资。目前市场对于小米造车业务的短期增长比较看好，因此本次融资很可能是出于小米汽车业务大举扩张的考量。

相关数据显示，小米集团本次的配售也是港股历史上第三大闪电配售项目。在此之前，比亚迪在3月初进行了约435亿港元的配售融资，美团在2021年4月进行了66亿美元（约479亿港元）的配售融资，小米此次的规模仅次于这两者。

龙头企业纷纷“补血扩张”

今年以来，港股再融资市场呈现出异常火爆的景象。截至3月25日，累计再融资额已经超过了1100亿港元，而同期港股IPO的募资总额仅为197亿港元。

港股再融资规模大幅增加的背后，是内地龙头企业纷纷开启了融资扩张的模式。3月4日，比亚迪股份发布公告，宣布完成了一项规模达435亿港元的H股配售计划。值得一提的是，这是过去十年全球汽车行业规模最大的股权再融资项目。

比亚迪计划将筹集到的资金投入到多个关键领域，其中包括海外业务的拓展、加大研发投入、补充营运资金以及用于一般企业用途等方面。此次交易吸引了全球众多顶级长线投资者、主权基金以及中东战略投资人的参与，这充分显示出国际资本对比亚迪战略前景的高度认可。

花旗发布的研报表示，本次配售将有力地推动比亚迪海外工厂的建设进程，有助于企业实现快速发展。目前，比亚迪的海外资产回报率处于较高水平。

在今年的配售融资中，人工智能、新能源、生物医药等企业成为了“主力军”。资本为这些企业的研发创新与市场扩张提供了源源不断的“活水”。例如，2月13日，港股人工智能企业第四范式发布公告，宣布已完成新股发售。公司此次的发售价为50.2港元，发售了2792万股，募资总额约为14亿港元。

中泰国际策略分析师颜招骏表示：“港股的再融资工具较为丰富，其中包括配售、供股、可转债等。港股再融资审批机制的核心是‘披露为本’，进行配售只需董事会授权即可。‘先旧后新’模式允许大股东先转让旧股，然后再增发新股补足，这种方式进一步加快了资金到位的速度。再融资对于高科技企业优化资本结构也具有重要意义。通过股权或债权融资，企业可以降低负债率，改善自身的财务状况。”

本文围绕小米集团425亿港元的融资计划展开，介绍了其融资情况及可能用于汽车业务扩张的考量。同时，还阐述了今年港股再融资市场的火爆，比亚迪、第四范式等企业的融资动态，以及港股再融资的工具、审批机制和对企业的好处。整体反映出内地龙头企业在港股市场积极“补血扩张”的趋势。