警惕跨境ETF炒作陷阱，理性投资才是正道，跨境ETF高溢价危机，普通投资者勿盲目跟风！

本文聚焦多只跨境ETF被资金炒作的现象，详细介绍了多家公募发布高溢价风险提示、部分基金停牌的情况，还梳理了各跨境基金的溢价率和换手率，分析了资金炒作原因以及海外市场表现对其的影响，提醒投资者防范风险。

近期，金融市场上出现了一个值得投资者高度关注的现象：多只跨境ETF被资金疯狂炒作，基金管理人也因此频频提示风险。

近日，多家公募基金公司纷纷发布跨境ETF高溢价提示风险的公告，其中涉及中概互联网ETF、南方沙特ETF等热门基金。基金公司明确指出，部分基金在二级市场的交易价格明显高于基金份额参考净值，出现了较大幅度的溢价。这意味着，如果投资者在高溢价的情况下买入这些基金，很可能会面临较大的损失。

机构也发出了提醒，对于普通投资者而言，若盲目跟风追涨，极有可能成为“击鼓传花”游戏的最后一棒。

多家公募同时提示风险

近日，多位公募基金管理人密集发布跨境ETF高溢价提示风险的消息。仅在3月18日这一天，易方达基金、南方基金、景顺长城、国泰基金等多家公募就同时发布了相关风险提示，甚至有基金管理人对基金采取了停牌措施。

例如，景顺长城标普消费ETF发布公告称，其二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。该公告特别提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，强调如果投资者盲目投资，可能会遭受重大损失。为保护投资者利益，该基金于2025年3月18日开市起至当日10:30停牌。

南方基金沙特ETF也提示，其二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，存在较大幅度溢价。投资者若盲目投资，可能会遭受重大损失。

国泰基金标普500ETF同样发布公告，指出二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。为维护投资者利益，该基金于2025年3月18日开市起至当日10:30停牌。此外，国泰基金还提醒投资者，基金二级市场的交易价格，除了受基金份额净值变化的影响外，还会受到市场供求关系、系统性风险、流动性风险等多种因素的影响，这可能使投资人面临损失。

据华宝证券私人财富团队观察，上周场内QDII基金的投资热度有所回暖，似乎是近期情绪冰点后的“触底反弹”。

跨境基金再现高溢价、高换手率

记者梳理数据发现，目前市场上溢价幅度最高的是景顺长城标普消费精选ETF和国泰标普500ETF。截至3月18日收盘，两只基金的溢折率分别达到37.35%和12.50%。南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF、华安德国(DAX)ETF和易方达中证海外互联ETF紧随其后，溢折率分别为4.97%、4.58%和4.02%。

此外，景顺长城标普消费精选ETF和国泰标普500ETF的换手率分别达到159.11%和239.07%，还有多只跨境基金换手率在80%以上。

近期，互联网科技股涨幅较高，多只中概互联网ETF的溢价幅度也都在3%以上。招商中证全球中国互联网ETF、嘉实中证海外中国互联网30ETF和广发中证海外中国互联网30ETF的溢折率分别为3.39%、3.11%和3.06%。

以易方达中概互联网ETF为例，其提示二级市场交易价格高于基金份额参考净值（IOPV）。截至2025年3月18日11:30，该基金在二级市场的收盘价为1.591元，相对于当日午间收盘时的基金份额参考净值（IOPV）溢价幅度达到3.76%。该基金特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，提醒投资者如果高溢价买入，可能会面临较大损失。

实际上，今年春节前，资金就曾疯狂爆炒跨境ETF。当时，景顺长城标普消费ETF、嘉实德国ETF溢价率一度超50%，南方亚太精选ETF、南方沙特ETF、华泰柏瑞沙特ETF、华安德国ETF等众多跨境ETF的溢价率都曾达到20%以上。

3月份以来，美股出现较大幅度回落，在美股近期表现相对弱势的情况下，部分跨境ETF却逆势大涨。华宝证券私人财富团队表示，这种“背离基本面”的异动，本质上是资金套利行为的集中体现。当A股市场持续震荡时，部分投机资金开始转向流动性较好、规模适中、可T+0交易的QDII基金。对于普通投资者来说，若盲目跟风追涨，很可能成为“击鼓传花”游戏的最后一棒。一旦套利资金撤离，价格回落风险不容忽视。

对于近期海外市场表现，摩根士丹利基金武国利认为，自1月中旬以来，美国经济的增长预期有所减弱，数据持续低于经济学家的预期。市场的一个主要担忧是特朗普政府的政策将如何影响经济增长，特别是减少移民、削减政府雇员以及实施可能扰乱贸易并推高通胀的关税政策。

经济增长前景的疲软导致市场预计美联储将额外降息60个基点。这将使2025年的总降息次数或达到三次，加上2026年可能额外的20个基点降息，联邦基金利率或将降至略高于3%的水平。10年期美国国债收益率年初以来下降了近30个基点，达到4.30%以下。这种情绪的急剧转变在股市中更为明显：标普500指数从峰值下跌了近10%，美国科技板块表现尤为不佳，纳斯达克指数下跌约14%，而“科技七巨头”（Magnificent 7）股票下跌了20%。风险指标，如摩根士丹利全球风险需求指数（GRDI），显示出市场情绪转向悲观。

本文围绕多只跨境ETF被资金炒作这一现象展开，详细阐述了多家公募的风险提示、基金的溢价率和换手率情况，分析了资金炒作的原因以及海外市场表现对其的影响。提醒投资者在面对跨境ETF的高溢价炒作时要保持理性，充分认识到其中的风险，避免盲目跟风追涨，以免遭受损失。