AI驱动医疗变革，医疗健康投资如何避开“暗礁” DeepSeek闯入医疗领域，投资热潮背后需冷静思考

本文围绕2025中关村论坛年会配套活动中关于医疗健康行业投资的讨论展开，介绍了技术变革为医疗健康行业带来的新变化和投资机会，同时也指出了投资过程中需要警惕的风险。

在科技飞速发展的当下，当AI医生能够在短短30秒内完成癌症早筛，手术机器人突破人手精度极限时，中国医疗健康产业正展现出巨大的发展潜力。3月29日，在2025中关村论坛年会配套活动“资本赋能：Bio – AI驱动生命科学新生态”会议上，多位业内嘉宾齐聚一堂，共同探讨未来五年医疗健康行业的投资机会以及潜藏风险。

国方创新合伙人韦亚光指出，技术的变革式突破正在深刻改变着医疗健康行业。就像类似手表的便携式血糖实时监测工具、呼吸科快检设备等，它们的出现都与芯片、大模型等技术的突破密切相关。而且，这种技术突破还在不断降低新药的研发成本，为行业发展注入新的活力。

医疗健康行业与每个人的幸福和福祉息息相关，它涵盖了医疗器械、生物医药和医疗服务等众多细分领域。松禾资本合伙人张冲认为，未来技术浪潮有望在细胞与基因治疗领域掀起。细胞与基因治疗预计将成为中国未来5 – 10年技术应用和突破的重要领域，在技术不断迭代的过程中，针对基因编辑、细胞疗法、核酸类的药物将成为投资的重点关注方向。

中金资本运营有限公司董事长单俊葆表示，“AI在生命科技当中展示出巨大的前景”。在AI助力新药研发、AI助力临床诊疗、AI助力健康管理抗衰老等方面，都蕴藏着较好的投资机会。

在技术的赋能之下，医疗健康行业正孕育着前所未有的投资机遇。世界经济论坛发布的《人工智能驱动健康的未来：引领潮流》报告显示，人工智能是医疗保健的主要变革力量，预计在2024 – 2032年，AI医疗市场将以每年43%的速度增长，市场规模有望达到4910亿美元（约合人民币3.58万亿元）。

随着DeepSeek的横空出世，各领域纷纷布局，医疗健康行业也不例外。多家医药公司透露，已经关注或接入了DeepSeek应用。除了常规的品牌宣传、智能化办公之外，个别医药公司明确表示，将依托DeepSeek的高性能和低成本优势，在化合物筛选、动物实验、临床试验方案设计等方面提升药物研发的智能化进程。

然而，技术的进步与突破虽然让医疗健康行业不断涌现投资“金矿”，但在发现“金矿”的同时，也需要警惕可能存在的“暗礁”。

弘盛资本创始合伙人江厚佳提到，“DeepSeek出现后，部分医药公司靠炒概念要到了一个比较好的估值，但DeepSeek与业务的实际结合能产生怎样的商业价值，需要投资人回归理性判断。”

除了要理性看待估值之外，投资医疗健康行业还需要关注企业现金流、退出时点以及并购市场机会。江厚佳介绍，医疗健康领域产品具有较高的壁垒，但最终还是需要靠产品销售带动现金流，因此也需要密切关注企业的商业化能力。同时，当前的IPO环境能够降低企业估值预期，是投资出手的好时机。此外，这两年是存量上市公司做大的好时机，是并购整合较好的节点。

本文探讨了在技术变革背景下，中国医疗健康行业的投资机会与风险。技术的突破为行业带来了新变化和发展潜力，AI和DeepSeek等技术的应用为投资创造了机遇，但投资时需理性看待估值，关注企业现金流、退出时点和并购市场机会，以降低投资风险。