本文聚焦交通银行2024年全年业绩，分析其在经济复苏周期中，如何通过优化资产负债管理、与实体经济同频共振，展现出业绩增长的韧性和对实体经济可持续的“造血能力”，并展望了2025年的发展目标。
在当前经济复苏的关键时期，商业银行，尤其是国有大型银行肩负着重要使命。它们不仅要保持信贷投放的力度，促进社会综合融资成本稳中有降，还要在更长远的经济结构转型升级和金融强国建设中，发挥主力军和“压舱石”的作用。而商业银行若想更好地赋能实体经济，自身必须进行修炼，兼顾业务发展与风险管控，积极应对挑战、把握机遇，实现从“大”到“强”的深刻转变，与实体经济形成良性正循环。
近日，首家国有大行公布了2024年全年业绩。截至2024年末，交通银行集团资产总额达到14.90万亿元，较上年末增长5.98%。在报告期内，集团实现净利润（归属于母公司股东）935.86亿元，营业收入2598.26亿元，均实现同比正增长。
中金公司研报评价称：“（交行的）业绩符合我们预期，营收好于我们预期。”
除了营收和净利润指标表现稳定外，交行资产质量的稳定性在财报中再次凸显。报告期末，集团不良贷款率为1.31%，较上年末下降0.02个百分点；拨备覆盖率201.94%，较上年末上升6.73个百分点。
通常情况下，银行业常通过释放拨备来提高利润增速。然而，交行在有效化解存量不良、提高拨备覆盖率、增强风险抵补能力的同时，还实现了营收和净利润的双增长，充分展现了其业绩增长的韧性，以及对实体经济可持续的“造血能力”。
在3月21日举办的业绩发布会上，交行副董事、行长张宝江表示：“2024年，交通银行集团深入学习贯彻党中央国务院的决策部署，在复杂多变的市场环境中稳健前行，业务规模稳步提升，盈利能力保持韧性，资产质量持续夯实，资本市场对交行的发展成效给予了积极肯定，全年A股和H股股价涨幅超过了40%。”
优化资产负债管理
商业银行的可持续“造血”能力源于其稳健性。交行2024年财报中的多项数据显示，该行在净息差、不良率和资本实力等方面都保持了相当的稳定性。
2024年，交行净息差为1.27%，较前三季度下降1bp，仅较上一年下降1bp。在央行去年连续三次降息、四季度存量按揭利率调整的影响下，交行的净息差仍基本保持稳定。相比之下，根据国家金融监督管理总局数据，2024年四季度银行业净息差较上一年同期下降17bp。交行在这方面展现出了强大的稳定性。
净息差是银行可持续经营的重要观测指标。交行在为企业和居民融资降成本的同时，还能稳住净息差，主要得益于负债端成本的节约。中金报告显示，2024年交行计息负债成本为2.26%，同比下降19bp，较上半年水平下降10bp，有效对冲了资产端收益下行的影响。公司负债成本的改善主要源于严格的存款成本管控，主动压降高成本负债，同时积极布局债券及同业负债等主动负债。报告还指出：“我们预计后续公司负债成本仍有下降空间。”
财报显示，报告期内客户存款利息支出1781.11亿元，同比减少148.71亿元，降幅7.71%。其中，公司存款平均成本率2.08%，个人存款平均成本率2.18%，分别较上一年下降23bp和19bp。此外，存款定期化趋势有所边际减缓，2024年末该行存款活期率较2024年上半年略降0.1个百分点至33.7%，这表明该行在压缩高息负债方面取得了显著成效。
交行认为，今年的宏观政策环境和市场变化对银行业进一步稳息差较为有利。积极的财政政策落地、“两重”“两新”扩围提速、提振消费专项行动的实施，以及适度宽松的货币政策、结构性的货币政策工具和利率自律机制的作用等，都将在促进相关领域信贷需求增长、规范存贷款市场竞争秩序、降低负债成本、稳定资产收益率等方面为银行提供有利条件。
因此，交行将充分利用当前良好的政策和市场机遇，通过优化资产负债结构、动态优化定价策略，持续做好净息差管理。一方面，持续提升“五篇大文章”相关领域贷款占比，加强债券投资等多元化的产品组合管理；另一方面，聚焦结算资金留存，大力拓展低成本存款，持续压降负债成本。
与实体经济同频共振
金融是实体经济的血脉，实体经济也在不断反哺金融业。实体经济发展良好，金融才能“活”起来。
交行年报显示，在信贷投放方面，报告期末集团客户贷款余额8.56万亿元，较上年末增长7.52%。交行进一步加大了对国家重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度，长三角、粤港澳、京津冀三大区域贷款增幅7.85%，境内民营企业贷款增幅12.04%，均高于集团整体贷款增幅。在债券投资方面，报告期末，集团债券投资余额3.86万亿元，较上年末增长6.59%，其中投资国债及地方债等政府和中央银行债券余额增幅9.95%。
值得注意的是，2024年全年交行人民币对公实质性贷款增4363亿元，增幅9.54%，增幅较高。交行表示，将持续加大服务实体经济的支持力度，推动对公信贷投放的总量平稳增长。2025年对公信贷投放的计划全年安排的增量是4800亿元。
据了解，截至二月末，全行人民币对公贷款实现了同比多增。一季度对公信贷需求较为旺盛，预计总体将保持平稳增长的态势。今年以来，交行在长三角、粤港澳以及经济大省重点区域分行的对公贷款增长情况均较好，这些地区增幅高于全行的平均水平。交行将继续发挥上海主场优势，进一步加大对上海地区经济社会发展的支持力度。
在经济动能转换期，交行从上至下凝聚共识，积极推进金融“五篇大文章”。在科技金融方面，张宝江行长透露，截至2024年末，交行已为近6万户科技型企业提供授信支持，贷款余额7684亿元，较上年末增长21.5%。他表示：“科技金融一直以来是交行的特色，我们着力发挥集团全牌照经营优势，建立股权、信贷、债券、租赁、托管综合金融服务体系并相应完善组织架构、产品供给、配套政策，积极推动金融、科技、产业深度融合。”
在绿色金融方面，交行全力服务经济社会绿色低碳转型，服务新能源与清洁能源发展，强化股、债、贷、投、租联动。截至2024年末，绿色贷款余额8926.08亿元，较上年末增长8.58%。
在普惠金融方面，交行组建了“数字化经营中心”，以“信贷工厂”模式开展集中审批运营等，进一步优化了普惠金融架构。截至2024年末，普惠型小微企业贷款、涉农贷款余额达到7620.73亿元、8413.67亿元，分别较上年末增长29.10%和15.72%。
在养老金融方面，交行全面推进养老产业金融、养老金金融、养老财富管理、养老消费金融和适老化金融服务五大重点领域协同发展。截至2024年末，养老产业贷款余额较上年末增长38.84%。
在数字金融方面，交行将数字化新交行建设作为战略推进的重要突破口之一。2024年，交行金融科技投入114.33亿元，占营业收入的5.41%，年末集团金融科技人员9041人，较上年末增长15.70%，占集团员工总人数比例9.44%。
服务实体经济的能级提升，对交行自身业绩指标的优化也有很大帮助，这进一步增强了交行服务国民经济的动力，实现了良好的“正循环”。在银行业普遍净息差缩窄、部分银行贷款投放乏力的情况下，交行2024年实现利息净收入1698.32亿元，同比增长3.48%，这个增速比2024年前三季度还要高出1.3个百分点。华泰证券研报分析，（交行）四季度新增贷款1130亿元，其中零售、对公分别增长1227亿元、330亿元，全年看，交行新增贷款5980亿元，对公占比高达65%。
在贷款规模增长的同时，交行也注重实现业务发展与资产质量的平衡。观察发现，交行2024年末关注类贷款率、逾期率较年中分别下降了9bp、7bp至1.57%、1.38%，这表明该行的前瞻风险指标已有明显改善。与此同时，该行加大了不良资产处置力度，报告期内，共处置不良贷款666.7亿元，其中实质性清收303.8亿元。
交行表示，将持续加强房地产领域的风险管理，推进房地产的集团风险和项目风险两手抓，一户一策，有效推动房地产领域的风险化解；兼顾业务发展和风险控制，加强对零售资产的质量管控，整体提升零售资产经营管理能力，加强贷后管理和逾期的管控，提升催收和处置的效率，争取把零售贷款的质量控制在预期范围内；进一步优化完善常态化、模块化、数字化的贷后管理体系，加大对不良贷款的清收处置，进一步抓实信贷的基础管理，提升全流程风险管控能力，继续保持资产质量的稳定。
古人云：“登山不以艰险而止，则必臻乎峻岭矣。”
张宝江行长表示：“2025年，交行将以助力金融强国建设，服务实体经济为使命，夯实客户基础，践行大行担当，把控金融风险，提升价值创造，在高质量服务国家战略中，进一步发挥好主力军和压舱石的作用，为股东带来稳健可持续的回报，为社会创造更多的价值，为中国式现代化贡献交行力量。”
本文通过对交通银行2024年全年业绩的分析，展现了交行在优化资产负债管理、与实体经济同频共振方面的出色表现。交行在复杂的市场环境中保持了业绩的稳定增长和资产质量的稳定，通过加强对实体经济的支持，实现了自身与实体经济的良性循环。展望2025年，交行将继续肩负使命，为金融强国建设和实体经济发展贡献力量。
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