本文聚焦当地时间3月18日英伟达AI盛会GTC 2025，详细介绍了英伟达CEO黄仁勋的主题演讲内容，包括公司产品计划、对行业趋势的看法等。同时，讲述了著名投资人段永平买入英伟达股票的策略，以及演讲后英伟达股价下跌、华尔街保持观望的市场反应。
当地时间3月18日，在加州圣何塞举办的英伟达AI（人工智能）盛会GTC 2025上，英伟达CEO（首席执行官）黄仁勋发表了一场长达2小时的主题演讲。在这场演讲中，黄仁勋全面展望了AI科技的演进方向。他不仅公布了英伟达的Blackwell架构最新一代产品，还透露了此后几代产品的计划出货时间。此外，他还分享了英伟达与其他科技巨头在自动驾驶、AI网络、机器人领域合作研发的进展情况。
在这场备受瞩目的重磅演讲之前，许多分析师就预言，这将是AI投资的一个重要拐点。Wedbush（公司名）分析师Dan Ives（人名）在发给相关记者的报告中明确写道：“我们坚信，英伟达GTC大会将成为科技股的转折点，因为华尔街开始重新聚焦AI革命以及未来几年的大规模科技支出。”
值得一提的是，著名投资人段永平在黄仁勋演讲前一小时做出了一个引人关注的举动——高调宣布买入英伟达。他在雪球上分享的买单显示，自己以92.52美元/股的限价买入10万股英伟达股票，同时以120美元/股的行权价卖出这批股票对应的看涨期权，合约到2026年3月20日到期。
然而，市场的反应却出人意料。在演讲当天，英伟达股价以3.43%的跌幅收盘，报115.43美元/股。与1月7日盘中创下的历史高点相比，公司市值已经蒸发约9200亿美元。有分析师认为，黄仁勋的演讲内容大多是市场已知的信息，没有超出市场预期，所以未能激起投资者的热情。此后数日，公司股价处于横盘震荡状态。
段永平晒英伟达买单
在黄仁勋演讲开始前的一个小时，著名投资人段永平在雪球平台上晒出了对英伟达采用Buy Write（备兑开仓）策略的买单，该买单限价为92.52美元/股，总价达到9252000美元。
需要注意的是，在Buy Write策略中，限价92.52美元并非指以每股92.52美元的价格买入股票，而是买入股票成本减去卖出看涨期权所得期权费后的每股净成本。段永平买入10万股英伟达股票的同时，又卖出了这批股票的1000份看涨期权。这意味着，看涨期权的买方有权在2026年3月20日以120美元的价格购买他手上的英伟达股票。
这种策略具有不同的收益情况。当英伟达股价高于92.52美元但低于120美元时，段永平可以赚取期权溢价和股息，相当于降低了持股成本。当股价高于120美元时，涉及的这些股票将被行权，段永平将赚到固定的期权溢价，但额外上涨的收益将属于买家。而当股价低于92.52美元时，他将产生亏损，但期权溢价会弥补一定的损失。
从这种策略可以看出，段永平看好英伟达股票，但对近期的市场稳定性存在担忧。他认为短期来看英伟达股价会平稳甚至小跌，所以使用期权交易来缓解下跌风险。不过，有雪球用户质疑，段永平此次的策略只是一次短期的套利行为，而不是真正想长期持有英伟达股票。对此，段永平驳斥道：“自己不懂的东西最好不要去评判别人。”
黄仁勋看好机器人前景
在GTC 2025的舞台上，黄仁勋激情演讲了两个多小时，重点介绍了英伟达在AI领域取得的进步以及他对未来几年行业发展趋势的预测。他表示，四大云服务提供商（亚马逊、谷歌、微软和甲骨文）对GPU（图形处理器）的需求正在呈现激增态势，并预计2028年数据中心资本支出规模将突破1万亿美元。
黄仁勋在演讲中还透露了英伟达下一代芯片架构的更多细节。据悉，Blackwell Ultra（产品名）计划在2025年下半年推出，而Rubin AI（产品名）芯片预计将于2026年下半年推出，Rubin Ultra（产品名）则将于2027年问世。
针对行业发展趋势，黄仁勋有着自己深刻的见解。他指出，在过去十年间，AI从感知和“计算机视觉”发展到生成式AI，现在又发展到AI Agent（智能体），也就是具有自主推理能力的AI。他强调：“每一个阶段、每一波浪潮都为我们所有人开辟了新的市场机遇。”而他认为，AI的下一个浪潮已经到来，那就是机器人。
黄仁勋说，由“物理AI”驱动的机器人可以理解摩擦和惯性、因果关系和物体永久性等概念。他在会上展示了呆萌又可爱的机器人Blue（小蓝）以及通用人形机器人基础模型Isaac GROOT N1（产品名）。Blue能够发出可爱的声音，行走动作自然，就像“机器人瓦力”一样。它基于名为“牛顿”的开源物理引擎，该引擎由英伟达与谷歌DeepMind（谷歌旗下人工智能公司）和迪士尼研究中心合作开发，专门用于机器人研发，预计将在2025年年底推出。
此次发布的Isaac GROOT N1是世界首款开源的、可定制的通用人形机器人基础模型，该模型采用双系统架构，灵感来源于人类认知原理。Isaac GROOT N1将与英伟达的Cosmos AI（产品名）模型配对，帮助开发机器人的模拟训练数据。据他透露，Isaac GROOT N1已经被机器人企业傅利叶、Agility Robotics（公司名）和波士顿动力等厂商使用。黄仁勋满怀信心地表示：“通用机器人的时代已经到来，世界各地的机器人开发人员将开辟AI时代的下一个前沿。”
华尔街保持观望
虽然黄仁勋在演讲过程中热情洋溢，并表示英伟达始终把握着AI的风口，但二级市场和华尔街对此并不买账。3月18日，英伟达股价以3.43%的跌幅收盘，报115.43美元/股，与1月7日盘中创下的历史高点相比，公司市值已经蒸发约9200亿美元。这背后的原因在于，英伟达所宣称的几个重大机遇并不会在短期内转化为主要收入来源，而且黄仁勋的主题演讲基本符合预期，没有让人眼前一亮的东西。
科技行业分析师Maribel Lopez（人名）表示，人们原本希望GTC的演讲能提到新的收入来源，但机器人和量子计算这些领域需要时间才能带来回报。她补充解释道：“量子计算不会成为任何人的短期收入驱动力，机器人虽然看上去更主流一点，但它的扩张速度不会像英伟达的核心芯片业务那么快。”
扎克斯投资管理公司的客户投资组合经理Brian Mullberry（人名）表示，英伟达不再像以前那样光彩照人了，“听了他（黄仁勋）的讲话后，并没有什么超级突破性的进展让我想购买更多的股票”。
除此之外，人们对于AI投资何时能带来革命性的变化也产生了怀疑，这拖累了科技股的行情。Jones Trading（公司名）首席市场策略师表示：“这更能体现市场的心理。去年，人们对几乎所有事情都感到兴奋不已。而今年，他们更加谨慎，我们看到的是抛售而不是反弹。”
本文围绕英伟达GTC 2025盛会展开，介绍了黄仁勋演讲的主要内容，包括产品计划和行业趋势展望，同时讲述了段永平买入英伟达股票的策略。然而，演讲后英伟达股价下跌，华尔街保持观望，反映出市场对英伟达宣称的机遇转化为实际收入的担忧，以及对AI投资回报的疑虑。
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