小米新一轮增发融资，雷军持股变动引市场质疑，小米配售股份惹争议，雷军持股比例调整引关注

本文围绕小米新一轮增发融资事件展开，介绍了小米高管王化对“雷军带头减持小米股票”言论的回应，详细说明了港股增发“先旧后新”的操作方式，阐述了小米此次股份配售的具体情况以及雷军持股比例的变化，同时提及市场对小米这一行为的质疑。

在3月31日，小米集团公关部总经理王化发布了一篇引人关注的文章。他提到：“前段时间，小米新一轮增发融资的新闻引起了广泛关注。令人意想不到的是，很多人并不了解香港股市最常规的操作，竟然传出了‘雷军带头减持小米股票’这样惊悚的言论。”

王化进一步解释道，在港股增发时，会先将大股东自己持有的股份配售给独立的第三方投资者，随后公司再给大股东相同数量的新股。这种操作方式能够大幅度缩短交易流程，而这绝对不是大股东减持股票的行为。王化在小米集团一直扮演着重要的角色，他曾多次就各类事件为小米辟谣。

从小米集团3月31日发布的公告中可以得知，该公司此前公布的8亿股股份配售事项已于2025年3月27日顺利完成。具体情况是，合共8亿股配售股份按每股53.25港元的配售价，配售给了不少于六名独立第三方承配人。由于完成认购事项的所有条件均已达成，公司于2025年3月31日按相同价格向卖方配发及发行8亿股认购股份。在配售事项及认购事项完成后，该公司已发行股份总数由25,116,213,416股增加至25,916,213,416股。

早在3月25日，小米就宣布拟以先旧后新的方式配售8亿股股份，配售价格为每股53.25港元，预计募集资金净额约为425亿港元，这些资金将用于业务扩张、研发投资及其他一般用途。值得一提的是，这场配售被认为是港股历史上规模第三大的闪电配售项目，仅次于比亚迪和美团。

同期披露的股权架构显示，截至3月25日，雷军持有小米集团24.1%的股份，其他股东拥有小米集团75.9%的股份。而在小米集团完成上述配售事项后，雷军的持股比例变为23.4%，承配人的持股比例为3.1%，其他股东的持股比例为73.6%。

资深保代人士王骥跃在接受媒体采访时表示，配股是港股常见的募资方式，其好处是既有股东的股权比例不会被大幅稀释。他认为雷军减持是为了获得认购配股的所需资金，“某种程度上可以理解为雷军先减持了一部分股票，以从市场获得资金，再认购配股把这部分资金投到小米。”

尽管从“先旧后新”这一配售方式来看，大股东雷军并没有发生实质的减持行为，但舆论中仍然对此存在多种质疑。其中，最大的争议点在于，小米并不缺钱，通常在这种情况下企业不仅不在资本市场融资，还要通过增发股息等手段向市场派钱。基于此，资本市场中对小米上述行为多有不满，认为这种行为对投资者并不友好。

本文详细介绍了小米新一轮增发融资事件，包括高管王化对减持传闻的回应、股份配售的具体操作和结果、雷军持股比例的变化等情况。同时也阐述了市场对小米此次融资行为的质疑，反映出该事件在资本市场引发了广泛关注和争议。