科创债：开启企业科技创新与资本市场深度融合新征程

本文聚焦中国资本市场对科技创新的支持，重点介绍了中国证监会发布的相关实施意见，以及深交所通过科技创新债券助力企业发展的情况，涵盖央国企和民营企业的典型案例，并阐述了深交所未来的支持方向。

今年2月，中国证监会发布了《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》（以下简称《实施意见》）。该意见明确提出，要“加大多层次债券市场对科技创新的支持力度”。在具体举措方面，《实施意见》提到了“探索开发更多科创主题债券”“探索知识产权资产证券化业务”“将优质企业科创债纳入基准做市品种”等内容，为资本市场支持科技创新指明了方向。

此前，中国证监会主席吴清在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上就曾表态，会持续打好支持科技创新的“组合拳”。具体而言，要进一步完善科创债发行注册流程，稳步发展知识产权资产证券化，从而为科技创新提供更为全面、高效的资本市场服务。

交易所债券市场是我国多层次债券市场的重要组成部分，在满足不同企业的融资需求以及优化资源配置等方面有着独特的作用。记者了解到，深交所一直将支持科技创新、以创新引领高质量发展作为工作的重点。截至目前，深市科技创新固收产品发行规模已经超过2200亿元，这一举措有效地激发了创新发展的活力与动力。市场上也涌现出了众多典型案例，包括央企、地方国企及民营企业服务科技创新的案例。

支持央企国企提质增效

3月17日，蓝焰控股在深交所成功完成了公司2025年公开发行科技创新公司债券（第一期）的发行工作。该期债券发行规模为5亿元，债券期限为2 – 3年期，票面利率仅为2.40%，这一利率创下了全国无担保AA小公募产业债的历史新低。

央国企是中国国民经济的重要支柱，承担着国家经济命脉关键领域的发展任务。这些企业大多涉及能源、交通、通信等基础设施建设和战略性新兴产业领域，对国家经济安全和发展有着重要影响。近年来，深交所通过多种方式，不断提升服务央国企的力度、广度和深度，为支持央企国企发展提质增效，有力地支撑了深化改革。

蓝焰控股的案例就是深交所为包括央企国企在内的企业提供便捷高效、成本低廉的债券融资环境，并成功落地多个典型发债项目的最好例证。经过20余年的发展，蓝焰控股构建了具有自主知识产权的煤层气地面开发利用技术体系，形成了从资源勘查、工程设计、钻井压裂、气井运营到煤层气运输销售较为完整的产业链条，推动了煤层气产业的规模化发展，年销售气量达到10亿立方米。

蓝焰控股有关负责人表示，本次债券的成功发行，不仅是公司在资本市场上的又一次精彩亮相，更体现了市场投资者对蓝焰控股核心竞争力的高度认可。公司将继续保持战略定力，朝着既定目标任务前进，全力以赴推动企业高质量发展。

此外，2024年5月，鞍钢矿业成功发行了我国铁矿行业首单科技创新公司债券。该债券发行规模为5亿元，期限为3 – 2年期，券偿倍数4.42倍，票面利率为2.35%。据了解，鞍钢矿业始终坚持以科技创新赋能高质量发展，积极推进创新链、产业链、资金链、人才链的深度融合，公司多项创新成果获得省部级及以上科技进步奖。

鞍钢矿业有关负责人称：“在技术创新的加持下，公司生产经营指标多次刷新历史纪录，开创了高质量发展的新局面。”下一步，公司将持续强化创新驱动，大幅提升发展的含金量、含新量、含绿量；同时，持续深入融入资本市场，拓展融资渠道，与投资者保持密切沟通，进一步增强鞍钢矿业在资本市场的品牌知名度、美誉度和社会影响力。

赋能民营企业科技创新

在央企引领科创债市场高质量发展的同时，民营科技企业也借助这一创新工具加速攀登技术高峰。

2024年7月，“23天楹GK”债券在深交所成功发行，发行规模1亿元，成为全国首单民企蓝色科技创新公司债券。蓝色债券募集资金专项用于可持续型海洋经济，在推动海洋保护和海洋资源的可持续利用中发挥着重要作用。

据介绍，债券发行人中国天楹(000035)是一家从事零碳环保新能源、智慧环境服务及再生资源循环利用的民企上市公司。该次募集资金拟用于如东100MWh重力储能项目建设和运营，旨在改善电网生态环境，减少碳排放。经权威绿色认证机构中诚信绿金测算，该项目每年可实现二氧化碳年减排量40671.91吨。

再如，2024年1月，TCL科技(000100)在深交所发行了规模15亿元、票面利率2.64%的科技创新数字经济公司债券。这是全国首只民企科技创新数字经济公司债券，也是深交所首单民营企业做市基准券。随后，在2024年4月及7月，深交所又支持TCL科技发行了3只科技创新数字经济公司债券，4只债券合计融资50亿元，有力地支持了公司的数字化转型。

资本市场是促进民营经济发展壮大的重要平台，交易所债券市场是民企债券融资的重要场所。近年来，深交所通过支持民营上市公司及股东发行科创债，为民企创新发展提供了多元化融资渠道，积极助力民企投入科技创新的“大潮”。

据中兴新通讯有限公司介绍，公司在深交所发行了10亿元科创债，认购倍数达3.55倍，票面利率2.80%，创下了2015年公司债改革以来AAA级民营企业发行同期限公司债券票面利率的最低纪录。

中兴新通讯有限公司相关负责人表示，债券的成功发行有助于发行人把握数字经济和绿色低碳发展深度融合的机遇，进一步优化资产负债结构，在数字化推动效率变革、低碳化引领绿色转型方面获得长效动力。

记者了解到，深交所接下来将进一步支持更多市场主体充分用好科技创新债券功能，继续完善精准支持科技与创新领域的产品供给、制度供给、服务供给。围绕产业链创新链优化资金链，持续提升服务的针对性和有效性，引导资金高效流入科技与创新领域，推动科技、资本和实体经济高水平循环，助力以高水平科技自立自强引领高质量创新创业迈上新台阶。

本文围绕中国资本市场支持科技创新展开，介绍了证监会相关实施意见及举措。重点阐述了深交所通过科技创新债券助力央国企和民营企业发展的情况，列举了蓝焰控股、鞍钢矿业、中国天楹、TCL科技、中兴新通讯等企业的典型案例。最后表明深交所未来将继续完善支持体系，推动科技、资本和实体经济高水平循环，助力创新创业发展。