从中国平安2024年报看保险巨头的发展态势 中国平安2024年报出炉，股价波动难掩业务增长潜力

本文聚焦中国平安2024年年报，详细解读了其整体业绩表现、各业务板块的盈利状况、投资端的策略调整，同时分析了股价波动情况以及未来业务发展趋势。

作为A股上市险企首份披露的年报，中国平安2024年交出了一份颇为亮眼的“成绩单”。

3月19日晚，中国平安正式发布年报。数据显示，去年集团归属于母公司股东的营运利润高达1218.62亿元，较上一年同比增长9.1%；归属于母公司股东的净利润（以下简称：归母净利润）更是达到了1266.07亿元，同比大幅增长47.8%。

与此同时，中国平安还公布了股息派发计划。公司拟派发2024年末期股息，每股现金为1.62元，全年股息达每股现金2.55元，较上一年同比增长5%。这一举措体现了公司对股东的回报意愿。

然而，尽管业绩表现出色，3月20日中国平安的股价却出现了下跌。当日股价跌幅为2.92%，最终报收于52.49元/股。在20日举行的业绩发布会上，中国平安高管针对股价波动做出回应。他们表示，短期股价波动受到多种因素影响，“我们对公司业绩持续稳定增长充满信心，相信股价迟早会反映出公司的真实价值。”更有高管直言，当前公司股价被低估，未来还有上升空间。

保险业务成利润“主力” 分红险占比仍将提升

2024年，中国平安归母净利润达到1266.07亿元，同比增长47.8%。从业务板块来看，寿险及健康险业务是归母净利润的主要贡献者。去年该业务实现归母净利润930.25亿元，紧随其后的是银行业务，实现归母净利润257.96亿元。此外，产险业务和金融赋能业务的归母净利润分别为149.52亿元和129.07亿元。

不过，中国平安的资产管理业务在去年仍处于亏损状态。年报显示，该业务归母净利润为 -118.99亿元，但相较于2023年已有所减亏。这里的资产管理业务是平安证券、平安信托、平安资产管理、平安融资租赁、平安海外控股等经营资产管理业务的子公司经营成果的汇总。

具体到寿险及健康险业务，年报数据显示，2024年寿险及健康险业务新业务价值达到285.34亿元，在可比口径下同比增长28.8%。其中，代理人渠道新业务价值在可比口径下同比增长26.5%，人均新业务价值同比增长43.3%；银保渠道新业务价值同比增长更是高达62.7%。

从产品类型来看，尽管发展分红险已成为行业大势，但2024年平安寿险及健康险中的分红险保费涨幅相对不高，规模保费同比仅增长3.69%。中国平安联席首席执行官郭晓涛在业绩发布会上表示，在预定利率持续下降的背景下，分红险在整个产品结构中的占比将会持续增加，预计分红险在行业中的占比将超过50%。他还强调，“分红险能否给客户和公司带来足够收益，取决于投资回报能力。从平安当前的投资回报业绩以及整个投资组合来看，我们有信心给客户超越市场平均的投资回报。”

在产险业务方面，2024年平安产险实现保险服务收入3281.46亿元，同比增长4.7%，整体综合成本率为98.3%，同比优化2.3个百分点，这主要得益于保证保险业务承保损失的下降。其中，车险的原保险保费收入为2233.01亿元，同比增长4.4%，但综合成本率为98.1%，同比上升0.3个百分点，主要是受新保险合同准则下的贴现率下降带来的负债成本上升以及暴雨等自然灾害同比多发的影响。

增加股票、债券投资占比 已获批参与长期股票投资试点

从投资端来看，截至2024年末，中国平安的保险资金投资组合规模超过5.73万亿元，较年初增长21.4%。2024年，其保险资金投资组合实现综合投资收益率5.8%，同比上升2.2个百分点。

在投资组合结构上，截至去年末，中国平安明显加大了债券投资和股票投资的占比。债券投资占比从2023年末的58.1%增至2024年末的61.7%，增加了3.6个百分点；股票投资占比从2023年末的6.2%增至2024年末的7.6%，提升了1.4个百分点。

进入2025年，中国平安旗下的平安人寿在资本市场上动作不断，接连举牌了邮储银行H股、招商银行H股和农业银行H股等银行股。

在监管持续推动险资入市的大背景下，3月20日的业绩发布会上，中国平安也对投资端相关事宜做出回应。集团副总经理兼首席财务官（拟任）付欣表示，目前平安已获批参与长期股票投资试点工作，公司内部正在积极推动和落地。他强调，“我们长期看好中国资本市场，因此在股市操作上非常有耐心。除了关注高股息的银行股外，还关注新能源、新质生产力、机器人、人工智能等高附加值领域。作为保险资金，我们坚持价值投资，始终关注安全性、流动性和收益的平衡。”

本文通过对中国平安2024年年报的深入剖析，展现了其在业绩、业务板块和投资端的表现。公司整体业绩增长显著，保险业务是利润主力，各业务板块有亮点也有挑战。投资端加大了股票和债券投资占比，并获批参与长期股票投资试点。尽管股价短期波动，但公司对未来业绩增长充满信心，未来有望在业务发展和投资领域取得更好成果。