教育AI浪潮来袭，哪些公司值得关注？

当前教育行业的发展状况，包括整体处于需求刚性、供给出清、政策风险缓和状态，分析了行业的核心逻辑，如估值修复空间、政策刺激、教育AI趋势和B端市场规模增长等，最后给出了利好个股建议。

专业机构分析指出，当下教育行业呈现出需求刚性、供给出清、政策风险缓和的整体态势。这对于那些在行业中有着深厚积累、成功实现业务转型的头部企业而言，无疑是一次绝佳的困境反转机遇。从去年开始，这种趋势就已经得到了初步的验证。目前，教培机构的业绩恢复仍具备一定的弹性空间。与此同时，中小规模企业的出清以及行业准入门槛的提升，预计会使行业竞争格局进一步向头部企业集中。

核心逻辑

1. 自2024年下半年起，随着教培行业部分公司增速的放缓，市场对于行业需求和竞争的担忧日益加剧，导致行业内多数公司的股价和估值出现了波动。不过，一方面，大部分公司的估值已经跌至近两年的低位，然而实际的业绩增速在消费领域依然处于领先地位（参考Wind一致预期，各公司基本都能够保持20%以上的收入增速），且估值大多低于1倍PEG的水平，因此，随着预期的修复，估值具备较大的向上提升空间。另一方面，近期出台的部分刺激政策有望提振板块信心，比如生育补贴相关政策，以及提振消费专项方案中提及的“鼓励有条件的地方结合实际探索设置中小学春秋假”等内容。

2. 教育AI是未来教育行业的重要发展趋势之一。在今年，我们有望看到更多相关产品的落地、迭代和优化。虽然在短期内，大部分参与者在教育AI产品上尚未产生有显著贡献度的业绩，但从主题投资和产业趋势的角度来看，我们建议短期内关注那些在产品和商业化方向布局完善的公司；从中长期来看，在关注行业技术和产品变化的同时，应重点关注在教育细分场景中积累更为丰富的参与者。

3. 根据艾瑞咨询的数据，截至2023年，我国AI教育B端市场规模约为213亿元。在未来3年内，随着AI大模型等技术的进一步成熟，学校、企业等B端用户的相关教育需求将得到进一步满足。市场规模的增长预计将保持超过20%的复合增长率，其应用范围也将逐渐从基础教育更多地拓展至幼儿教育、高等教育、职业教育、社会企业培训等领域。

利好个股：

华鑫证券建议投资者关注学大教育、昂立教育等公司。

本文围绕教育行业展开，指出行业当前所处状态为头部企业带来困境反转机会，业绩恢复有弹性，竞争格局向头部集中。接着分析了行业的核心逻辑，涉及估值修复、政策刺激、教育AI趋势和B端市场增长等方面。最后给出了利好个股建议。整体展现了教育行业的发展态势和投资方向。