中金上调农夫山泉目标价，看好其今年双位数增长，上调目标价14%，中金预测农夫山泉今明两年业绩向好

中金公司对农夫山泉的研究报告展开，阐述了其对农夫山泉去年业绩的评价、今年及未来业绩的预期，包括收入增长、市占率变化、盈利预测、股息收益率等多方面情况。

近日，中金公司发布的一份报告指出，农夫山泉（股票代码：9633.HK）去年的业绩表现符合预期。基于此，考虑到市场估值呈现上行态势，中金公司做出了上调农夫山泉目标价的决策。具体而言，将其目标价上调了14%，新的目标价设定为40港元，同时维持“跑赢行业”的评级。

值得关注的是，中金公司对农夫山泉的市场前景充满信心。从包装水市场来看，农夫山泉的市占率有望在低基数的基础上进一步回升。相关调研数据显示，在今年1至2月这个时间段，尽管处于高基数的背景下，农夫山泉包装水的降幅已经显著收窄。其中，“东方树叶”系列产品更是维持着稳健的增长态势。展望今年，公司或许会适当收缩“绿瓶”水的折扣力度，并且通过加强品牌建设、推出新规格产品等一系列举措，来推动“红瓶”水市占率的回升。

在茶饮市场，当前行业竞争已趋于白热化。为了进一步扩大在无糖茶行业的竞争优势，农夫山泉有望加强在品牌营销端的投入，同时积极推出新口味的茶饮产品，以此来应对激烈的市场竞争。中金公司认为，此前外部因素扰动所带来的最差时期基本已经过去，农夫山泉今年的收入有望在低基数的有利条件下重回双位数增长。

在盈利预测方面，中金公司维持了对农夫山泉今年的盈利预测。预期该集团今年的纯利将达到139.88亿元人民币，营业额预计为495.44亿元人民币，分别同比增长15.38%和15.5%，预期市盈率为25.5倍。对于明年，中金公司预测农夫山泉的纯利将达到157.7亿元人民币，收入预计可达552.02亿元人民币，预期市盈率为22.3倍。此外，今明两年的股息收益率预期分别为2.8%及3.2%。

综上所述，中金公司看好农夫山泉的未来发展，认为其在包装水和茶饮市场均有良好的发展潜力，在低基数下今年收入有望重回双位数增长，同时给出了明确的盈利预测和股息收益率预期。本文总结