科磊受宠：大摩评级上调，花旗目标价看涨，大摩上调科磊目标价，芯片设备领域竞争格局或生变

本文围绕科磊（KLAC.US）展开，介绍了摩根士丹利和花旗对其的评级与目标价调整情况，分析了摩根士丹利上调评级的原因及依据，包括科磊在晶圆制造设备领域的增长潜力等。

智通财经APP消息显示，摩根士丹利发布了一份引人关注的研报。在这份研报中，摩根士丹利做出了重要决策，将科磊（KLAC.US）的评级上调至“增持”。与此同时，其目标价也从原本的748.00美元大幅上调至870.00美元。

摩根士丹利对科磊在晶圆制造设备（WFE）领域的未来发展充满乐观预期。依据该公司深入的分析，预计科磊的表现会远超WFE市场。具体数据显示，预测科磊在2025年和2026年的收入增长率分别能达到8%和12%。然而，WFE市场的预测情况却与之形成了鲜明对比，市场预计2025年将出现3%的下降，到2026年才会有4%的增长。

从科磊自身的发展来看，在过去12个月里，该公司展现出了强劲的增长势头，营收增长率达到了12.15%。不过，目前的估值情况显示，该股的交易价格可能高于其公允价值。

摩根士丹利对科磊如此有信心，主要源于两个关键因素。其一，工艺控制强度被视为一个至关重要的因素。随着芯片尺寸不断增大以及设计启动次数的增多，工艺控制强度很可能会出现结构性的增长。这些变化预计会导致产量下降，进而使得市场对科磊服务的需求大幅增加。从科磊在台积电的资本支出中所占的份额以及其在内存领域日益增长的影响力，就能很好地证明这一观点。

其二，科磊在过程控制领域的市场份额有望进一步增加。摩根士丹利认为，科磊处于技术变革的前沿位置，其强大的基础技术和数据处理能力，将助力它持续获取市场份额。这些优势被看作是进一步巩固科磊在行业中竞争护城河的关键所在。

值得一提的是，除了摩根士丹利，花旗也对科磊青睐有加。此前花旗发布研报，维持科磊“买入”评级，并将目标价上调至910美元。花旗给出的理由是产品开发周期对晶圆制造设备的附加率有所提高。此外，花旗分析师还分别将科磊2025年和2026年的EPS预测上调了13%和14%。

本文介绍了摩根士丹利上调科磊评级及目标价，阐述其对科磊在晶圆制造设备领域增长潜力的乐观态度及依据，还提及花旗也看好科磊并上调目标价和EPS预测。整体反映出金融机构对科磊未来发展的积极预期，同时也指出目前该股交易价格可能高于公允价值的情况。