民生证券看好航发动力，业绩背后风险几何？

本文围绕民生证券对航发动力发布的研报展开，介绍了评级情况、评级理由，提及航发动力近一个月获券商研报关注情况，还顺带引出银行“人民币大全套”消费者投诉及监管出手的新闻。

近日，每经AI传来一则快讯。在4月2日这一天，民生证券发布了一份引人关注的研报，该研报针对航发动力（股票代码：600893.SH）给出了推荐评级。那么，民生证券做出这一评级的理由究竟是什么呢？主要有以下几个方面。

首先，从收入增长和研发投入来看，在2024年第四季度（4Q24），航发动力的收入呈现出良好的增长态势，同比增长达到了26%。更为值得关注的是，公司在发展过程中展现出了长远的战略眼光，加大了在研发方面的投入，为未来的发展提前进行布局。研发对于一家企业的重要性不言而喻，它是企业保持竞争力、开拓新市场的关键因素。航发动力此举，无疑是在为自身的可持续发展奠定坚实的基础。

其次，各子公司的发展情况存在差异。西航公司在过去一段时间里延续了较快的增长步伐，展现出了强大的发展活力和市场竞争力。然而，南方公司的情况却不容乐观，利润出现了大幅下滑的现象。这种子公司之间发展不平衡的情况，也在一定程度上反映了企业内部不同业务板块面临的不同挑战和机遇。

最后，新老型号过渡阶段给航发动力的业绩带来了阶段性的压力。在产品更新换代的过程中，企业往往需要面临诸多问题，比如新产品的市场推广、老产品的库存消化等。这些问题都会对企业的短期业绩产生一定的影响。

当然，投资总是伴随着风险。航发动力也面临着一些潜在的风险，比如下游需求可能不及预期，这会直接影响到产品的销售；新产品研发可能不及预期，导致企业无法及时推出符合市场需求的产品；产品价格下降也会压缩企业的利润空间。

另外，据AI点评显示，航发动力近一个月获得了1份券商研报的关注。这也从侧面反映出市场对于航发动力的一定关注度。

与此同时，还有一则新闻值得关注。每经头条报道，有消费者从银行购买了“人民币大全套”，但银行却不回收，导致消费者频频投诉，如今监管已经出手进行处理。

民生证券对航发动力给出推荐评级的情况及理由，包括4Q24收入增长、研发投入、子公司发展差异和新老型号过渡压力等，同时提及航发动力近一个月获研报关注情况和银行“人民币大全套”的消费投诉事件。投资者需关注航发动力面临的下游需求、研发进度和产品价格等风险。