招商证券：中升控股新车盈利回升慢，下调今明两年利润预测，招商证券国际下调中升控股目标价，仍予“买入”评级

本文围绕招商证券国际对中升控股发布的研报展开，涉及中升控股的市场竞争力、业务情况、利润预测及目标价调整等内容。

据智通财经APP消息，招商证券国际发布了一份关于中升控股（股票代码：00881）的研报。在研报中，招商证券国际认为中升控股依旧是中国汽车售后市场中最具竞争力的公司。其依据主要有以下几点：首先，中升控股具备大规模整合售后市场的潜力；其次，在新车业务的调整期，它有机会获取更多弱势品牌的市场份额；此外，该公司还积极调整品牌结构，与新势力协同发展。

招商证券国际预测，中升控股今年的售后业务具有较强的韧性，能够支持公司业绩实现稳健增长。不过，短期内豪华品牌之间的竞争依然十分激烈，这会对新车的毛利率产生影响。鉴于此，该行将中升控股今明两年的利润预测下调了8%。同时，对该股的目标价也从30港元降至24港元，目标预测市盈率由15倍降至12.8倍。这一调整反映出，虽然新车的盈利能力已接近触底，但大幅回升的时间比此前预期的要长。

尽管做出了上述调整，但招商证券国际仍然给予中升控股“买入”评级。

本文介绍了招商证券国际对中升控股的研报内容，指出中升控股在售后市场有竞争力，售后业务能支撑业绩，但短期豪华品牌竞争影响新车毛利率，因此下调今明两年利润预测和目标价、市盈率，不过仍维持“买入”评级。